تحلیل مدل وزیر اقتصاد برای تعیین نرخ ارز و تأثیر آن بر معاملات بورس: بررسی جامع و دقیق
بازار؛ گروه بورس؛ وزیر اقتصاد در روز گذشته بر اهمیت حذف رانت ارزی بین نرخ آزاد و نرخ ارز واردات کالا تأکید کرد. این اظهارات به‌ویژه در شرایط کنونی که بازار ارز با نوسانات زیادی روبرو است، حائز اهمیت ویژه‌ای است. به‌طور خاص، وزیر اقتصاد از مدیریت شناور ارزی به‌عنوان یکی از برنامه‌های دولت برای مدیریت بازار ارز نام برده است. این رویکرد می‌تواند تأثیرات مثبتی بر روی نمادهای صادراتی داشته باشد و به‌دنبال آن، این نمادها در واکنش به اظهارات همتی، در پایان وقت روز دوشنبه به صف خرید رسیدند.
سرعت و جهت حرکت بازار بورس به شدت تحت تأثیر اخبار و تحولات اقتصادی قرار دارد. هر خبری، چه مثبت و چه منفی، می‌تواند تغییرات عمده‌ای در بازار ایجاد کند. به‌عنوان مثال، ورود اخبار مثبت می‌تواند انرژی لازم را برای ادامه روند صعودی بورس فراهم کند و به‌دنبال آن، شاخص کل بورس با قدرت بیشتری به سمت بالا حرکت کند. این سناریو می‌تواند بهترین گزینه برای بازار باشد زیرا جریان پول را درگیر نگه می‌دارد و فرصت‌های بیشتری برای رشد ایجاد می‌کند.
پویان مظفری، کارشناس بازار سرمایه، در گفتگو با بازار به اثر مثبت سخنان وزیر اقتصاد اشاره کرد و گفت: «بازار بورس به دو عامل اساسی وابسته است: تحولات بنیادی و جریان خبرهای مثبت. تا زمانی که این دو عامل پشتوانه قوی دارند، نگرانی چندانی در مورد وضعیت بازار وجود ندارد.» وی همچنین به عوامل بنیادی مؤثر بر بازار اشاره کرد که شامل نرخ ارز صادراتی، عملکرد شرکت‌ها، رشد اقتصادی، نرخ بهره، تورم و سیاست‌های پولی می‌شود. تا زمانی که این عوامل به نفع بازار پیش بروند، بورس نیز رشد خواهد کرد.
مظفری درباره سناریوهای بازار سرمایه با توجه به سیگنال‌های وزیر اقتصاد توضیح داد: «وزیر اقتصاد مدل PPP یا "برابری قدرت خرید" را برای محاسبه نرخ دلار در نظر گرفته است. این مدل به‌طور کلی بیان می‌کند که نرخ دلار باید به گونه‌ای تغییر کند که تفاوت نرخ تورم را منعکس کند. بنابراین، اگر تورم در یک کشور نسبت به کشور دیگر بیشتر باشد، ارز آن کشور باید به اندازه همان میزان تغییر کند تا قدرت خرید برابر باقی بماند.»
با این حال، مظفری تأکید کرد که مدل PPP دارای چندین مفروضه است که ممکن است در شرایط واقعی به درستی عمل نکند. به‌عنوان مثال:
- فروش نفت: اگر فروش نفت زیاد باشد، این مدل ممکن است بیش‌نمایی نسبت به قیمت بازار داشته باشد.
- هزینه تجارت: مدل PPP فرض می‌کند که هزینه تجارت بسیار پایین است و سبد کالایی بین دو کشور تغییر نمی‌کند. اما در واقعیت، تجارت دارای اصطکاک و هزینه‌های جابجایی کالا است.
- حساب ارزی کشور: ورود جریان ارزی به کشور می‌تواند تأثیر زیادی بر نرخ ارز داشته باشد.
مظفری همچنین تصریح کرد که استفاده از مدل PPP برای تعیین نرخ ارز نیازمند دقت و انتخاب سال پایه مناسب است. وی افزود: «با توجه به شرایط فعلی، نرخ ارز میانگین ۶۵ تا ۷۰ هزار تومان برای سال ۱۴۰۳ محاسبه شده است.»
از دیگر نکات کلیدی در استفاده از مدل PPP می‌توان به انتخاب سال پایه مناسب اشاره کرد. سال پایه باید شرایط خاصی داشته باشد؛ مثلاً فروش نفت نباید زیاد باشد و نرخ بهره حقیقی نباید مثبت باشد. مظفری همچنین اشاره کرد که یکی از سال‌های پایه که مورد اجماع قرار گرفته و به‌عنوان سال مناسب شناخته شده، سال ۱۳۷۰ است.
در ادامه، مظفری به تأثیرات رشد ارز بر بورس اشاره کرد و گفت: «آقای همتی اعلام کردند که تورم ایران ۲.۷ برابر تورم آمریکا بوده و بر اساس این تحلیل، دلار باید ۷۲ هزار تومان باشد. اما باید توجه داشت که این تحلیل بر اساس مدل PPP است که در کوتاه‌مدت و حتی میان‌مدت به درستی کار نمی‌کند.»
سعید سلیمانی، دیگر کارشناس بازار سرمایه، نیز به تأثیر مثبت افزایش عرضه ارز در بازار توافقی بر بورس اشاره کرد و گفت: «با ورود ارز صنایع بزرگ به بازار توافقی، نوسانات ارزی کاهش خواهد یافت و نرخ ارز نیز می‌تواند به تعادل برسد.»
در نهایت، با توجه به شرایط فعلی بازار که مشابه سال ۹۶ و ابتدای رشد بازار است، انتظار می‌رود که ما در ابتدای یک سیکل صعودی بلندمدت قرار داشته باشیم. این تحولات ارز می‌تواند منجر به بهبود وضعیت کلی بازار و افزایش جذابیت سرمایه‌گذاری‌ها شود. بنابراین، بررسی دقیق گزارش‌های شرکت‌ها و تحلیل دقیق بازدهی نمادها می‌تواند در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران برای خرید مؤثر باشد. به نقل از بازار
انتهای پیام/