تحلیل بازار سرمایه و چشم‌انداز آینده آن در آذرماه ۱۴۰۲
در یک ماه اخیر، با وجود افزایش قیمت دلار و طلا، بازار سرمایه ایران با بازدهی نزدیک به ۲۰ درصدی خود در آذرماه، نشان داد که توانسته است سرمایه‌گذاران را مجاب کند تا سهم سهام را در سبد سرمایه‌گذاری خود بیشتر کنند. این موضوع به وضوح نشان‌دهنده جذابیت بازار سرمایه به عنوان یک گزینه مطمئن برای سرمایه‌گذاری در شرایط اقتصادی ناپایدار است.
سیاست ارز توافقی و تأثیر آن بر بازار سرمایه
سیاست جدید بانک مرکزی در ایجاد سامانه ارز توافقی، علاوه بر کاهش بار هزینه‌ای دولت، به جذابیت صادرات برای شرکت‌های صادرات‌محور کمک شایانی می‌کند. به عنوان مثال، با اجرای این سیاست، شرکت‌هایی که به صادرات کالا مشغول هستند، می‌توانند از نرخ‌های مناسب‌تری برای فروش محصولات خود بهره‌مند شوند. این امر می‌تواند به تداوم روند صعودی بازار سرمایه در سه ماه پایانی سال کمک کند و موجب رشد بنیادی نمادهای صادرات‌محور در بازار سرمایه شود.
رشد تقاضا در صنعت خودروسازی
پس از افزایش قیمت ۳۰ درصدی محصولات خودروسازان که پس از ۱۸ ماه موفق به اصلاح قیمت شدند، شاهد تقاضای خوبی در بازار سرمایه به سمت شرکت‌های خودروسازی و قطعات خودرو بودیم. همچنین، اعلام دو خودروساز اصلی کشور مبنی بر تجدید ارزیابی دارایی‌های خود، باعث شد که این شرکت‌ها برای مدتی لیدر بازار سرمایه شوند. انتشار خبر عرضه وانت آریسان از محصولات ایران‌خودرو در بورس کالا نیز امیدواری‌های جدیدی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. پیش‌بینی می‌شود که این عرضه حداقل ۵۰۰ میلیارد تومان به سود سالانه ایران‌خودرو اضافه کند.
حمایت سیاست‌گذاران از بازار سرمایه
شمس‌الدین حسینی، رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس، در روز گذشته اعلام کرد که در بودجه سال آینده مشوق‌های خوبی برای بازار سرمایه در نظر گرفته شده است. این مشوق‌ها شامل ایجاد مشوق‌های مالیاتی برای افزایش سرمایه از محل سود انباشته و حذف موانع برای توسعه تأمین مالی بخش خصوصی می‌شود. این اقدامات می‌تواند به تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران و افزایش فعالیت‌های اقتصادی منجر شود.
نرخ بهره حقیقی و تأثیر آن بر بازار سرمایه
در هفته گذشته، در دیدار رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با مدیران بانک مرکزی، موضوع کاهش نرخ بهره اسمی مطرح شد. با این حال، فعالان بازار سرمایه بیشتر نگران نرخ بهره حقیقی هستند که از تفاضل نرخ بهره اسمی و نرخ تورم انتظاری حاصل می‌شود. با توجه به افزایش نرخ دلار و طلا و همچنین افزایش تورم انتظاری، نرخ بهره حقیقی نیز روند کاهشی پیدا کرده است. کاهش نرخ بهره حقیقی می‌تواند تأثیرات مثبتی بر بازار سرمایه داشته باشد و به رشد شاخص کل در سه ماه پایانی سال کمک کند.
چالش‌های پیش روی بازار سرمایه
دو مسئله مهم که فعالان بازار سرمایه را نسبت به عملکرد بازار در سه ماه پایانی سال جاری نگران کرده است، افزایش ریسک‌های سیاسی و ناترازی انرژی است. افزایش ریسک‌های سیاسی مانند تنش‌های نظامی در خاورمیانه می‌تواند تأثیر منفی بر بازار داشته باشد. همچنین، ناترازی انرژی به ویژه در زمینه برق و گاز، به صنایع مهم کشور آسیب زده و موجب کاهش تولید شده است. به گفته کلاهی، رئیس کمیسیون صنعت اتاق بازرگانی، قطعی برق باعث کاهش صادرات صنایع فلزی کشور به میزان ۸ میلیارد دلار شده است.
نتیجه‌گیری
با بررسی عملکرد بازار و سیاست‌های تیم اقتصادی دولت، مشاهده می‌شود که بازار سرمایه عملکرد خوبی از خود نشان داده است؛ اما همچنان خطراتی وجود دارد که این بازار را تهدید می‌کند. امید می‌رود با هماهنگی تیم اقتصادی دولت چهاردهم در تصمیم‌گیری و وضع سیاست‌های اقتصادی جدید، روند مطلوب فعلی بازار در سه ماهه پایانی سال ادامه یابد و سرمایه‌گذاران بتوانند از فرصت‌های موجود بهره‌برداری کنند. به نقل از اقتصاد آنلاین
انتهای پیام/
عاطفه آهنگر
