اخبار
میم‌کوین‌ها: فرصت‌های نوین یا تله‌های سرمایه‌گذاری؟
به گزارش توانآپ، همان‌طور که در قرن نوزدهم هجوم به استخراج نفت افراد را به سمت چاه‌های ناشناخته سوق می‌داد، میم‌کوین‌ها نیز اکنون معامله‌گران دیجیتال را به سفته‌بازان مدرن تبدیل کرده‌اند. این ارزهای دیجیتال که معمولاً بر مبنای شوخی، فرهنگ اینترنتی و ترندهای ویرال شکل می‌گیرند، برخلاف بیت‌کوین (BTC) یا اتریوم (ETH)، فاقد ارزش ذاتی یا کاربرد مشخصی هستند. بیشتر مواقع، تنها یک نام عجیب و یک داستان جذاب دارند، اما با این وجود میلیاردها دلار سرمایه از معامله‌گران سفته‌باز جذب می‌کنند. آنچه که بسیاری از افراد متوجه نمی‌شوند این است که این بازی از ابتدا به نفع عده‌ای خاص طراحی شده است.
الگوی همیشگی میم‌کوین‌ها: رشد سریع، سقوط ناگهانی موج اول میم‌کوین‌ها با دوج‌کوین ($DOGE) در سال ۲۰۱۳ آغاز شد، ارزی که در ابتدا به‌عنوان یک شوخی مطرح شد اما به یک پدیده اینترنتی تبدیل گردید. الگوی همیشگی این بازار به این صورت است: یک میم‌کوین وایرال می‌شود، افراد داخلی و سرمایه‌گذاران اولیه سود کلانی می‌برند و در نهایت، خریداران دیرهنگام با توکن‌های بی‌ارزش باقی می‌مانند. توکن $TRUMP نیز این مسیر را طی کرد؛ رشد انفجاری و سپس سقوط شدید در ژانویه ۲۰۲۵، نشان داد که این دسته از ارزها همچنان بر موج هیجانات و نوسانات شدید سوار هستند.
سود واقعی در دست چه کسانی است؟ میم‌کوین‌ها برخلاف عرضه اولیه کوین‌ها (ICO) که در سال‌های ۲۰۱۷ تا ۲۰۱۸ رونق داشتند، هیچ کاربرد خاصی ندارند. با این حال، شباهت آن‌ها در این است که عده معدودی از افراد داخلی، قبل از عرضه عمومی، فرصت خرید این توکن‌ها را پیدا می‌کنند. از آنجا که این دارایی‌ها معمولاً در مدت زمان کوتاهی رشد چشمگیری دارند و سپس سقوط می‌کنند، بسیاری از معامله‌گران سعی می‌کنند در اوج بفروشند. اما در نهایت، برندگان واقعی همان کسانی هستند که به سازندگان این توکن‌ها نزدیکند.
بیشتر میم‌کوین‌ها به گونه‌ای طراحی شده‌اند که بالاترین سود را به توسعه‌دهندگان و افراد داخلی برسانند. این افراد معمولاً بخشی از کل عرضه توکن را به‌طور مخفیانه در اختیار دارند. وقتی تعداد کافی سرمایه‌گذار جذب شد، این افراد دارایی خود را نقد کرده و باعث سقوط قیمت می‌شوند. استخرهای نقدینگی نیز معمولاً تحت کنترل توسعه‌دهندگان قرار دارد و آن‌ها می‌توانند در هر زمان وجوه را خارج کرده و بازار را بی‌ثبات کنند.
یک بازی از پیش باخته؟ نکته جالب این است که با وجود مشخص بودن این ترفند، هنوز افراد زیادی در این بازی شرکت می‌کنند. اصطلاح «راگ‌پولینگ» (Rug-Pulling) که به معنای رها کردن پروژه توسط توسعه‌دهندگان و خارج کردن سرمایه‌ها است، دقیقاً به همین پدیده اشاره دارد. در حالی که در بسیاری از کشورها قوانین مشخصی برای این نوع کلاهبرداری وجود ندارد، معمولاً این اقدامات با کلاهبرداری، تبانی و سایر جرائم مالی همراه هستند. اجرای قوانین علیه این پروژه‌ها نیز به دلیل ناشناس بودن بنیان‌گذاران و فرامرزی بودن پروژه‌ها بسیار دشوار است.
نمونه‌ای از این ماجرا را می‌توان در $TRUMP مشاهده کرد، توکنی که توسط رئیس‌جمهور آمریکا راه‌اندازی شد و بیش از ۱۰۰ میلیون دلار کارمزد نصیب تیم سازنده کرد. اما پس از آنکه ترامپ اعلام کرد که چندان از این توکن اطلاعی ندارد، قیمت آن سقوط کرد. هم‌زمان، توکن $MELANIA نیز عرضه شد و فشار فروش روی $TRUMP را افزایش داد. طبق داده‌های کوین‌مارکت‌کپ، قیمت $TRUMP اکنون در ۲۱ اسفند حدود ۱۰.۵۰ دلار است، یعنی ۸۶٪ کمتر از سقف تاریخی ۷۵.۳۵ دلار در ۳۰ دی. اگر این روند بدون نظارت باقی بماند، پیامدهای آن می‌تواند فراتر از حد تصور باشد.
سیاستمداران و تب میم‌کوین‌ها؛ فرصتی برای فساد یا یک سرگرمی بی‌ضرر؟ مدت کوتاهی پس از اعلام میم‌کوین ترامپ، جان کورنین، سناتور ایالت تگزاس، از توکن خود با نام $USA رونمایی کرد. این توکن در ابتدا رشد قیمت داشت، اما تنها چند ساعت بعد تقریباً بی‌ارزش شد. در نهایت، از حساب کاربری سناتور در شبکه اجتماعی «X» توییتی منتشر شد که اعلام می‌کرد حساب او هک شده است. اگرچه ممکن است این رویداد به ضعف امنیتی حساب او مربوط باشد، اما این سؤال را به وجود می‌آورد که افراد بانفوذ چگونه از این روند برای منافع خود بهره‌برداری خواهند کرد؟
وقتی مقامات دولتی وارد بازی می‌شوند در تعطیلات روز ولنتاین، خاویر میلی، رئیس‌جمهور آرژانتین، از توکنی به نام $LIBRA حمایت کرد. ارزش بازار این توکن به بیش از ۴ میلیارد دلار رسید اما پس از سقوط ناگهانی، بسیاری از خریداران با دارایی‌های بی‌ارزش باقی ماندند. در پی این ماجرا، میلی اکنون تحت تحقیقات قضایی به اتهام کلاهبرداری قرار دارد.
میم‌کوین؛ ابزاری جدید برای پول‌شویی و فساد؟ استفاده سیاستمداران از میم‌کوین‌ها می‌تواند به ابزاری برای رشوه‌خواری و پول‌شویی تبدیل شود. با هماهنگی کافی، گروه‌هایی می‌توانند از این توکن‌ها برای جابجایی پول‌های غیرقانونی استفاده کنند. اما اگر هیچ نهادی این رویه را کنترل نکند، این فرصت سوءاستفاده عملاً بی‌حد و مرز خواهد بود.
شاید این سؤال در ذهن بسیاری باشد که دولت آمریکا برای مقابله با این میم‌کوین‌ها چه اقداماتی انجام داده است؟ پاسخ کوتاه: هیچ کاری. در واقع، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در بیانیه‌ای اعلام کرده است: «خریداران و دارندگان میم‌کوین‌ها تحت حمایت قوانین فدرال اوراق بهادار نیستند».
چرا این پروژه‌ها غیرقانونی محسوب نمی‌شوند؟ هرچند که این طرح‌ها شبیه کلاهبرداری به نظر می‌رسند، اما بیشتر عرضه‌های میم‌کوین‌ها از نظر فنی قوانین را نقض نمی‌کنند. دلیل این مسأله در شرایط و ضوابط این توکن‌ها نهفته است. تا زمانی که سازندگان به‌طور واضح اعلام کنند که توکن آن‌ها هیچ کاربرد واقعی ندارد و سرمایه‌گذاران را از بی‌ارزش بودن آن آگاه کنند، از پیگرد قانونی مصون می‌مانند. بسیاری از میم‌کوین‌ها در توضیحات خود ذکر می‌کنند که «فقط برای اهداف سرگرمی» طراحی شده‌اند و هیچ تضمینی برای افزایش قیمت ارائه نمی‌دهند. همین موضوع موجب می‌شود که پس از سقوط قیمت، شکایت حقوقی علیه آن‌ها به جایی نرسد.
دور زدن قانون با ترفند «کالای کلکسیونی» دیوید ساکس، مسئول هوش مصنوعی و ارزهای دیجیتال در کاخ سفید، میم‌کوین ترامپ را با کالاهای کلکسیونی مانند NFTها مقایسه کرده و در مصاحبه‌ای با شبکه فاکس بیزنس گفته است: «دارایی‌های دیجیتالی مانند NFTها یا میم‌کوین‌ها، کلکسیونی هستند و من فکر می‌کنم توکن ترامپ نیز یک کالای کلکسیونی است».
این ترفند جدید نیست. دلیل اصلی این مقایسه، فرار از قوانین نظارتی SEC است. طبق آزمون هاوی (Howey Test) که در سال ۱۹۴۶ توسط دیوان عالی آمریکا تعریف شد، اگر یک دارایی دیجیتال به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود و انتظار کسب سود از طریق تلاش دیگران وجود داشته باشد، آن دارایی تحت قوانین اوراق بهادار قرار می‌گیرد و باید مطابق با مقررات SEC ثبت و کنترل شود. اما اگر یک میم‌کوین به‌عنوان یک اثر هنری یا محصول فرهنگی معرفی شود، سازندگان می‌توانند ادعا کنند که توکن آن‌ها یک «کالای کلکسیونی» است و نه یک سرمایه‌گذاری.
در نهایت، حقیقت ساده‌ای درباره میم‌کوین‌ها وجود دارد: وقتی اکثر مردم از یک میم‌کوین باخبر می‌شوند، دیگر برای سرمایه‌گذاری دیر شده است. در این مرحله، سازندگان و خریداران اولیه دام را پهن کرده‌اند و سرمایه‌گذاران جدید مانند جویندگان نفت قرن نوزدهم، تنها با زمین‌های خشک باقی می‌مانند. بنابراین، اگر قصد ورود به میم‌کوین بعدی را دارید، به یک نکته ساده توجه کنید: اگر جزو افراد مطلع نیستید، احتمالاً پولتان را از دست خواهید داد. به نقل از tgju
انتهای پیام/