چالش‌های عمده بازار سرمایه ایران: تورم، تحریم‌ها و نوسانات ارزی

ویدا مهاجر، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با توانآپ، به بررسی مهم‌ترین ریسک‌های اقتصادی بازار سرمایه پرداخت و گفت: تورم بالا یکی از مشکلات عمده اقتصاد ایران است که تأثیر قابل توجهی بر بازار سرمایه دارد. این تورم مزمن، قدرت خرید سرمایه‌گذاران را کاهش داده و ارزش واقعی سرمایه‌گذاری‌ها را تضعیف می‌کند. در چنین شرایطی، حتی اگر ارزش اسمی دارایی‌ها افزایش یابد، بازده واقعی سرمایه‌گذاران کاهش می‌یابد.

وی ادامه داد: نوسانات نرخ ارز نیز یکی دیگر از چالش‌های اصلی برای شرکت‌های بورسی به شمار می‌رود. تغییرات ناگهانی نرخ ارز می‌تواند به‌طور مستقیم بر سودآوری صنایع وابسته به واردات و صادرات تأثیر بگذارد. شرکت‌های واردکننده با افزایش هزینه‌های تأمین مواد اولیه و کاهش حاشیه سود مواجه می‌شوند، در حالی که برخی از شرکت‌های صادرات‌محور می‌توانند از این نوسانات بهره‌مند شوند.

مهاجر همچنین رکود اقتصادی را به‌عنوان یک ریسک دیگر مطرح کرد و اظهار داشت: کاهش رشد اقتصادی می‌تواند تقاضا برای محصولات شرکت‌ها را کاهش دهد و در نهایت به افت سودآوری آنان منجر شود. این موضوع به‌ویژه در صنایع داخلی که وابسته به مصرف داخلی هستند، نمود بیشتری پیدا می‌کند.

ریسک‌های سیاسی و تحریمی؛ تهدیدی برای بازار سرمایه این تحلیلگر بازار سرمایه در مورد تأثیر ریسک‌های سیاسی بر بورس گفت: تحریم‌های بین‌المللی یکی از بزرگ‌ترین موانع بر سر راه بازار سرمایه ایران است. این تحریم‌ها باعث محدود شدن تجارت خارجی، کاهش سرمایه‌گذاری‌های خارجی و دشواری در تأمین مواد اولیه برای بسیاری از شرکت‌ها می‌شود. این موضوع به‌ویژه صنایع استراتژیک مانند نفت، پتروشیمی، فلزات و خودروسازی را تحت فشار قرار می‌دهد.

وی افزود: ریسک‌های سیاسی داخلی هم از جمله عواملی هستند که می‌توانند بر بازار سرمایه تأثیرگذار باشند. تغییرات در سیاست‌های داخلی، تنش‌های منطقه‌ای یا تصمیمات ناگهانی دولت ممکن است باعث ایجاد شوک در بازار شود و سرمایه‌گذاران را با عدم اطمینان مواجه کند.

مهاجر به چالش‌های ناشی از تغییرات قانونی و مقرراتی اشاره کرد و گفت: یکی از مشکلات اساسی بازار سرمایه، عدم ثبات در قوانین و مقررات است. تغییرات ناگهانی در قوانین مالیاتی، نرخ بهره، دامنه نوسان و سایر سیاست‌های نظارتی می‌تواند فضای نامطمئنی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران نمی‌توانند برنامه‌ریزی بلندمدت داشته باشند و این مسئله بر روند جذب نقدینگی در بازار تأثیر منفی دارد.

وی همچنین به دخالت‌های دولتی در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: برخی تصمیمات دولت، مانند قیمت‌گذاری دستوری یا عرضه‌های اولیه غیرکارشناسی، می‌تواند روند طبیعی بازار را مختل کند. این نوع سیاست‌گذاری‌ها منجر به کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و خروج سرمایه از بازار می‌شود.

مهاجر در ادامه به نقش نقدشوندگی در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: یکی از مشکلاتی که بازار گاهی با آن مواجه می‌شود، کمبود نقدینگی است. در مواقعی، به‌ویژه هنگام ریزش‌های شدید، نقدشوندگی سهام کاهش یافته و خروج از بازار دشوار می‌شود. این وضعیت باعث می‌شود سرمایه‌گذاران در زمان اصلاح‌های شدید نتوانند دارایی‌های خود را نقد کنند و متحمل زیان شوند.

این کارشناس بازار سرمایه در تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران عنوان کرد: هیجانات و شایعات یکی از عواملی هستند که به‌طور مستقیم بر روند بازار تأثیر می‌گذارند. بسیاری از سرمایه‌گذاران بدون بررسی دقیق، تحت تأثیر اخبار غیررسمی قرار گرفته و تصمیمات احساسی می‌گیرند که منجر به نوسانات شدید در بازار می‌شود.

الزامات رشد پایدار بازار سرمایه ویدا مهاجر به بررسی مهم‌ترین اصلاحات و الزامات مورد نیاز برای توسعه پایدار بازار سرمایه ایران پرداخت. او در خصوص اهمیت شرایط کلان اقتصادی در رشد بازار سرمایه گفت: کنترل تورم یکی از مهم‌ترین عوامل برای ایجاد ثبات در بازارهای مالی است. مهار تورم از طریق سیاست‌های پولی و مالی صحیح، قدرت خرید سرمایه‌گذاران را افزایش داده و اطمینان در بازار سرمایه را به ارمغان می‌آورد.

وی افزود: ثبات نرخ ارز نیز نقش کلیدی در عملکرد شرکت‌های بورسی دارد. کاهش نوسانات شدید ارزی، به‌ویژه از طریق اجرای سیاست‌های ارزی مناسب، می‌تواند به پیش‌بینی‌پذیری شرکت‌های بورسی کمک کند و از ایجاد نوسانات ناگهانی در قیمت سهام جلوگیری کند.

این تحلیلگر بازار سرمایه همچنین به اهمیت افزایش رشد اقتصادی اشاره کرده و گفت: توسعه صنایع مولد، حمایت از تولید داخلی و بهبود فضای کسب‌وکار از جمله اقدامات اساسی برای افزایش سودآوری شرکت‌ها و رشد بازار سرمایه است. ایجاد مشوق‌های مناسب برای بنگاه‌های اقتصادی و رفع موانع تولید می‌تواند به پایداری رشد اقتصادی و در نهایت توسعه بازار سرمایه منجر شود.

مهاجر در مورد ریسک‌های سیاسی و تأثیر آنها بر بازار سرمایه گفت: کاهش تنش‌های بین‌المللی و بهبود روابط خارجی، یکی از مهم‌ترین راهکارها برای جذب سرمایه‌گذاران خارجی و رشد بازار سرمایه است. تحریم‌ها و محدودیت‌های تجاری تأثیر مستقیمی بر عملکرد شرکت‌های بورسی دارند و کاهش این موانع می‌تواند فضای مناسبی برای توسعه بازار ایجاد کند.

وی در ادامه تأکید کرد: ثبات در سیاست‌های داخلی نیز برای افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران ضروری است. اجتناب از تصمیمات ناگهانی و غیرکارشناسی که شوک‌های منفی به بازار وارد می‌کند، می‌تواند بهبود فضای سرمایه‌گذاری و کاهش نوسانات بازار را به همراه داشته باشد.

اصلاح قوانین و مقررات بازار سرمایه این کارشناس بازار سرمایه بر ضرورت اصلاح قوانین و مقررات تأکید کرد و گفت: ثبات در سیاست‌گذاری‌ها یکی از مهم‌ترین الزامات رشد بازار سرمایه است. تغییرات ناگهانی در قوانین و مقررات بازار، مانند اصلاحات مکرر در نرخ بهره، دامنه نوسان، مالیات و سایر سیاست‌های نظارتی می‌تواند سرمایه‌گذاران را دچار سردرگمی کرده و مانع از تصمیم‌گیری‌های بلندمدت آن‌ها شود.

وی افزود: کاهش مداخلات دولتی در بازار سرمایه نیز از دیگر اصلاحاتی است که باید مورد توجه قرار گیرد. سیاست‌هایی مانند قیمت‌گذاری دستوری و اعمال محدودیت‌های غیرکارشناسی بر صنایع مختلف، مانع از عملکرد طبیعی بازار می‌شود. باید اجازه داد که مکانیسم عرضه و تقاضا تعیین‌کننده قیمت‌ها باشد.

مهاجر به اهمیت افزایش شفافیت اطلاعاتی تأکید کرد و گفت: شرکت‌های بورسی باید ملزم به ارائه گزارش‌های مالی دقیق و به‌موقع باشند. همچنین، تقویت سیستم‌های نظارتی برای جلوگیری از تخلفات و فساد در بازار، از جمله اقداماتی است که می‌تواند به بهبود عملکرد بازار سرمایه کمک کند.

این تحلیلگر بازار سرمایه در خصوص راهکارهای افزایش نقدشوندگی بازار عنوان کرد: توسعه ابزارهای مالی متنوع، مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری، اوراق مشتقه، اوراق بدهی و اختیار معامله، می‌تواند نقش مهمی در افزایش نقدشوندگی بازار ایفا کند.

وی همچنین بیان کرد: جذب سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی از طریق ارائه مشوق‌های مالیاتی و کاهش ریسک‌های سیستماتیک می‌تواند منجر به افزایش ورود سرمایه به بازار شود. همچنین، توسعه بازار بدهی به‌عنوان یک گزینه سرمایه‌گذاری کم‌ریسک، می‌تواند به تعادل بیشتر بازار کمک کند.

مهاجر در پایان خاطرنشان کرد: برای رشد پایدار بازار سرمایه ایران، باید مجموعه‌ای از اصلاحات اقتصادی، بهبود قوانین و مقررات، افزایش شفافیت، توسعه زیرساخت‌های فناوری و فرهنگ‌سازی سرمایه‌گذاری اجرا شود. ایجاد ثبات اقتصادی و سیاسی، همراه با افزایش نقدشوندگی و کاهش ریسک‌های سیستماتیک، می‌تواند زمینه را برای جذب سرمایه‌های داخلی و خارجی فراهم کرده و بازار سرمایه را به‌عنوان یک گزینه جذاب برای سرمایه‌گذاری معرفی کند. به نقل از اقتصاد آنلاین

انتهای پیام/