بازگشت آرامش به بازار سرمایه نیازمند زمان، ثبات رفتاری و حمایت هوشمندانه است
بابک ابراهیمی مدیرعامل گروه سرمایه‌گذاری امید در یادداشتی اشاره کرد که وضعیت فعلی بورس باید در قالب رفتار احساسی سرمایه‌گذاران و همچنین عوامل بنیادین تأثیرگذار بر بازار تحلیل شود. تجربیات گذشته بازار در مواجهه با اتفاقات مشابه همچون خروج آمریکا از برجام و شهادت سردار قاسم سلیمانی نیز این واقعیت را تأیید می‌کند. به علاوه با نگاهی به رابطه بین بازده و ریسک به‌وضوح می‌توان کاهش انتظارات ریسک سیستماتیک بازار را که ناشی از تغییر دیدگاه سهام‌داران از فضای توافق به فضای تنش نظامی است مشاهده کرد.
در نتیجه تخلیه هیجانات کوتاه‌مدت ناشی از شوک جنگ در عرضه‌های فعلی و روزهای آتی یک پدیده قابل پیش‌بینی به شمار می‌آید. همچنین مقایسه وضعیت کنونی کشور با طرف متخاصم نشان می‌دهد که در کنترل هیجانات و مدیریت حجم معاملات در برابر یکی از بدترین سناریوها ما برتری داریم.
لازم به ذکر است که در کنار عوامل بنیادین از منظر رفتار معامله‌گری فشار عرضه‌های اخیر بیشتر به دلیل بسته بودن چندروزه بازار و افزایش ریسک نقدشوندگی بوده است. این امر فشار روانی جهت ذخیره‌سازی منابع نقدی احتیاطی را برای سرمایه‌گذاران افزایش داده و موجب شده است که سهام‌داران برای تأمین نیازهای نقدینگی فوری خود بخشی از پرتفوی خود را در بازار بفروشند. این واکنش از جانب فعالان حرفه‌ای بازار دور از انتظار نبوده و با کاهش این فشار روند فروش‌های احتیاطی به تدریج آرام خواهد گرفت. بنابراین اتخاذ سیاست‌های حمایتی هوشمندانه و تقویت رفتارهای تثبیت‌گرایانه در بازار رویکرد اصولی برای مواجهه با این شرایط خواهد بود.
در تبیین دقیق‌تر این موضوع باید به این نکته تأکید کرد که مهم‌ترین رویکرد در این وضعیت حفظ و تثبیت حمایت هوشمندانه و مداوم از بازار به‌ویژه از سهام‌داران خرد است؛ بدون شتاب‌زدگی و تحریک انتظارات مقطعی.
بازار سرمایه بر پایه انتظارات بنا شده است. در این راستا در حالی که حمایت‌های بازارگردانی و صندوق‌های تثبیت بازار در شرایط کنونی نقش مهمی ایفا می‌کنند اما تعدیل انتظارات در خصوص جریان‌های نقدی آتی شرکت‌ها نیازمند زمان و پذیرش اصلاحات کوتاه‌مدت است. این فرآیند با ایجاد ارزندگی و جذابیت بیشتر در قیمت سهام بستر رشد پایدارتر در آینده را فراهم خواهد کرد.
در این زمینه گروه مدیریت سرمایه‌گذاری امید با تکیه بر اعتماد سهام‌داران عمده و بهره‌گیری از ظرفیت‌های قانونی بازار سرمایه از جمله انجام عملیات بازارگردانی طبق دستورالعمل‌های سازمان بورس بر حمایت هوشمندانه و مستمر از سهام شرکت‌های زیرمجموعه خود تمرکز کرده است. هدف اصلی این اقدامات جلب اعتماد سهام‌داران خرد بوده که تأثیر آن در روند متعادل بازار در میان‌مدت و بلندمدت قابل مشاهده خواهد بود.
بدیهی است که حمایت‌های گروه امید نه مقطعی بلکه بلندمدت و پایدار خواهد بود. ادامه این رویکرد در کنار حفظ منافع سهام‌داران عمده به‌تدریج نگرانی‌های سهام‌داران خرد را نیز کاهش داده و شرایط را به سمت تعادل و جذابیت مجدد در بازار هدایت خواهد کرد. به نقل از سازمان بورس
انتهای پیام/