تأثیر فعال شدن مکانیزم ماشه بر بورس تهران: تحلیل و پیش‌بینی‌ها

افراد به عنوان فعالان اقتصادی همواره تلاش می‌کنند منابع مالی خود را به گونه‌ای مدیریت کنند که تعادلی میان بازده و ریسک ایجاد شود. میزان سرمایه‌گذاری در بازار سهام طلا دلار و حتی نگهداری پول نقد به تحمل ریسک و شرایط بازار بستگی دارد. سرمایه‌گذاران با تجربه با تنوع بخشیدن به ترکیب دارایی‌های خود می‌توانند درصد قابل توجهی از ریسک پرتفوی خود را کاهش دهند و به سودآوری بیشتری دست یابند. با این حال برخی ریسک‌ها غیرقابل اجتناب هستند و با تنوع بخشی نیز از بین نمی‌روند نظیر تحریم‌های اقتصادی. این نااطمینانی که از محیط بیرونی بر بازارها تأثیر می‌گذارد به عنوان عاملی شناخته می‌شود که می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر بازار سرمایه داشته باشد.

بازگشت تحریم‌های مالی و بانکی و محدودیت در فروش نفت و انرژی بزرگ‌ترین ریسک سیستماتیک در ایران به شمار می‌رود. اقتصاد کشور به درآمد ناشی از فروش نفت وابسته است و تحریم‌ها ابتدا شوک بزرگی به بازارهای مالی وارد کرده و سپس بر شاخص‌های کلان و خرد اقتصادی مانند تورم صادرات و واردات و سودآوری شرکت‌ها تأثیر می‌گذارد. این نااطمینانی و آشفتگی مالی و تورمی که ناشی از کسری بودجه دولت است می‌تواند منجر به کاهش سرمایه‌گذاری و رکود تولید گردد. به همین دلیل سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی‌های خود ممکن است منابع مالی را از بازار سهام خارج کرده و به دارایی‌های امن مانند طلا منتقل کنند.

دو دیدگاه می‌تواند به توضیح بی‌ثباتی بازار بورس ناشی از مکانیزم ماشه کمک کند. بورس تهران شامل صنایع و شرکت‌های متنوعی است که هر یک سهمی از ارزش معاملات و حجم بازار دارند. شرکت‌های بزرگ بورسی که به عنوان نمایندگان بازار سرمایه شناخته می‌شوند سیگنال‌هایی برای جذابیت و پیش‌بینی شاخص بازار ارائه می‌دهند. برخی از بزرگترین شرکت‌های بورسی به ساختار نیمه دولتی و منبع اصلی ارزآوری کشور از محل صادرات وابسته هستند. محرومیت از صادرات محصولات نفتی و محدودیت‌های بانکی برای انتقال ارز شوک بزرگی به بازدهی و ارزش سهام شرکت‌های صادرات محور وارد می‌کند. از سوی دیگر در شرایط نوسان اقتصادی و بی‌ثباتی سیاسی سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به نگهداری دارایی‌های امن و با نقدشوندگی بالا مانند طلا و ارز دارند و سهم کمتری را به سهام تخصیص می‌دهند. مکانیزم ماشه که با هدف فشار حداکثری اقتصادی طراحی شده است در صورت اجرایی شدن می‌تواند باعث خروج سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی از بازار شود و انتظار می‌رود که نرخ طلا و دلار افزایش یابد. به نقل از نبض بورس

انتهای پیام/