اخبار
تحلیل آینده بازار نفت: سه سناریوی محتمل برای هفته پیش رو
قیمت نفت در انتهای هفته گذشته با نوسانات قابل توجهی مواجه بود زیرا بازارها در انتظار دیدار حیاتی ولادیمیر پوتین و دونالد ترامپ درباره وضعیت جنگ اوکراین و همچنین تحت تأثیر افزایش تعرفه‌های تجاری آمریکا قرار داشتند. در این گزارش به بررسی عوامل کلیدی تحولات اخیر بازار نفت تأثیر عوامل ژئوپلیتیکی و اقتصادی بر قیمت‌ها و چشم‌انداز آتی این بازار پرداخته می‌شود.
۱. ثبات قیمتی روز جمعه در برابر کاهش هفتگی چشمگیر در روز پایانی هفته معاملاتی شاخص‌های اصلی نفت جهانی حرکتی نسبتاً خنثی داشتند. قیمت نفت برنت با افزایش جزئی ۱۶ سنتی (معادل ۰.۲ درصد) به ۶۶.۵۹ دلار در هر بشکه رسید در حالی که نفت خام WTI آمریکا بدون تغییر در ۶۳.۸۸ دلار باقی ماند. این ثبات موقتی در تقابل با عملکرد کلی هفته قرار داشت که برنت ۴.۴ درصد و WTI حتی ۵.۱ درصد از ارزش خود را از دست دادند. این افت شدیدترین کاهش هفتگی از اواخر ژوئن محسوب می‌شود و نشان‌دهنده حساسیت بالای بازار به تحولات سیاسی و اقتصادی است.
۲. انتظارات بازار از دیدار سرنوشت‌ساز پوتین و ترامپ بازار نفت به شدت تحت تأثیر اخبار مربوط به دیدار احتمالی رؤسای جمهور روسیه و آمریکا قرار گرفته است. منابع معتبر گزارش داده‌اند که مذاکرات محرمانه‌ای بین مقامات دو کشور در حال انجام است که ممکن است به توافقی برای توقف درگیری‌ها در اوکراین منجر شود. این دیدار که احتمالاً در روزهای آینده برگزار خواهد شد می‌تواند نقطه عطفی در بحران اوکراین باشد. در صورت حصول توافق احتمال کاهش تحریم‌های نفتی علیه روسیه وجود دارد که به معنای افزایش عرضه جهانی نفت و احتمالاً کاهش بیشتر قیمت‌ها خواهد بود. با این حال بسیاری از تحلیلگران نسبت به نتیجه‌گیری این مذاکرات تردید دارند.
۳. جنگ تجاری ترامپ علیه خریداران نفت روسیه دولت ترامپ در هفته گذشته اقدام‌های تهاجمی‌تری در راستای سیاست‌های تنبیهی خود اتخاذ کرد. او به‌طور رسمی اعلام کرد که در صورت ادامه خرید نفت روسیه توسط هند تعرفه‌هایی تا سقف ۵۰ درصد بر کالاهای این کشور اعمال خواهد کرد. تهدید مشابهی نیز علیه چین به عنوان بزرگترین خریدار نفت روسیه مطرح شد. این اقدامات که بخشی از استراتژی فشار حداکثری بر روسیه محسوب می‌شوند می‌توانند تأثیرات وسیعی بر بازار جهانی نفت داشته باشند. گزارش‌های اولیه حاکی از آن است که برخی پالایشگاه‌های هندی خریدهای خود از روسیه را کاهش داده‌اند هرچند هنوز واکنش رسمی از سوی دولت هند مشاهده نشده است.
۴. تصمیم تأثیرگذار اوپک پلاس برای افزایش تولید گروه اوپک پلاس در آخرین نشست خود با افزایش تولید نفت به میزان ۵۴۷ هزار بشکه در روز در ماه سپتامبر موافقت کرد. این تصمیم که ادامه روند افزایش تدریجی تولید در ماه‌های اخیر است نشان‌دهنده تمایل این کارتل برای بازپس‌گیری سهم بازار از دست رفته می‌باشد. نیل کراسبی تحلیلگر ارشد اسپارتا کامودیتیز معتقد است: «این افزایش تولید در کنار نگرانی‌های مربوط به تقاضا یکی از عوامل اصلی فشار نزولی بر قیمت‌ها در هفته گذشته بوده است.» برخی کارشناسان نیز هشدار می‌دهند که در صورت تشدید تحریم‌ها علیه روسیه ممکن است اوپک پلاس مجبور به تجدید نظر در این سیاست شود.
۵. نشانه‌های نگران‌کننده از اقتصاد جهانی شاخص‌های اخیر اقتصادی نگرانی‌های جدی درباره روند رشد اقتصاد جهانی ایجاد کرده‌اند. اجرایی شدن تعرفه‌های جدید آمریکا علیه چندین شریک تجاری گزارش‌های ضعیف اشتغال در ایالات متحده و کاهش پیش‌بینی‌های رشد اقتصادی همگی عواملی هستند که می‌توانند تقاضا برای نفت را تحت تأثیر قرار دهند. تحلیلگران بانک ANZ در یادداشتی هشدار داده‌اند: «افزایش همزمان ریسک‌های اقتصادی و عرضه نفت ترکیب خطرناکی برای قیمت‌ها ایجاد کرده است.» کاهش اخیر موجودی‌های نفتی آمریکا تنها عامل مثبتی است که تا حدی از فشار فروش کاسته است.
۶. تأثیر متغیر نرخ دلار بر معادلات نفتی دلار آمریکا که در روز جمعه روند تقویت‌کننده‌ای داشت هرچند در کل هفته کاهشی بود نقش مهمی در تعیین مسیر قیمت‌های نفت ایفا می‌کند. تقویت دلار معمولاً به معنای افزایش قیمت نفت برای خریداران خارجی است که می‌تواند تقاضا را کاهش دهد. در هفته گذشته شاخص دلار (DXY) حدود ۰.۸ درصد افت داشت که تا حدی از فشار بر قیمت نفت کاست. با این حال نوسانات ارزی همچنان به عنوان یکی از عوامل کلیدی در ناپایداری قیمت‌های نفت محسوب می‌شود به ویژه آنکه انتظار می‌رود فدرال رزرو در ماه‌های آینده سیاست‌های پولی انبساطی‌تری در پیش بگیرد.
۷. کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به موقعیت‌های خرید آخرین گزارش CFTC نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی در هفته منتهی به ۵ آگوست از حجم موقعیت‌های خرید خالص خود در بازار آتی نفت کاسته‌اند. این تغییر موضع که نشان‌دهنده احتیاط بازیگران بزرگ بازار است عمدتاً ناشی از افزایش نااطمینانی‌ها درباره چشم‌انداز تقاضا و تحولات ژئوپلیتیکی بوده است. تحلیلگران FGE NexantECA خاطرنشان کرده‌اند: «احساسات نزولی در میان معامله‌گران حرفه‌ای در حال گسترش است چرا که آن‌ها افزایش عرضه از سوی اوپک پلاس و تهدید تعرفه‌ها را همزمان می‌بینند.» این تغییر در رفتار سرمایه‌گذاران می‌تواند سیگنال مهمی برای روند آتی بازار باشد.
۸. کشف میدان نفتی جدید BP و پیامدهای بلندمدت شرکت انرژی BP از کشف یک میدان نفتی و گازی بزرگ در اعماق آب‌های بین‌المللی خبر داده است. این کشف که در عمق ۱۹۰۰۰ فوتی صورت گرفته بزرگترین اکتشاف این شرکت در ۲۵ سال اخیر محسوب می‌شود. فیلی فلین کارشناس انرژی در این باره می‌گوید: «این کشف در زمان بسیار مناسبی صورت گرفته چرا که صنعت نفت در سال‌های اخیر با کمبود اکتشافات بزرگ مواجه بوده است.» کارشناسان تخمین می‌زنند این میدان جدید می‌تواند ذخایر BP را برای دهه‌های ۲۰۳۰ و ۲۰۴۰ تضمین کند. اگرچه این خبر در کوتاه‌مدت تأثیر مستقیمی بر قیمت‌ها ندارد اما در بلندمدت می‌تواند به افزایش عرضه جهانی و تعدیل قیمت‌ها منجر شود.
۹. تغییر الگوی خرید نفت هند از روسیه گزارش‌های متعددی حاکی از آن است که پالایشگاه‌های هندی خرید نفت از روسیه را کاهش داده‌اند. داده‌های رسمی نشان می‌دهد سهم نفت روسیه از واردات هند از ۴۰ درصد در ماه مه به حدود ۳۰ درصد در هفته‌های اخیر کاهش یافته است. شرکت‌های هندی مانند IOCL و BPCL گزارش داده‌اند که خریدهای خود از روسیه را به میزان قابل توجهی کاهش داده‌اند. این تغییر الگو که عمدتاً در پاسخ به تهدیدهای ترامپ صورت گرفته می‌تواند پیامدهای گسترده‌ای داشته باشد. تحلیلگران جی‌پی مورگان هشدار داده‌اند که در صورت تداوم این روند قیمت نفت جهانی ممکن است به ۸۰ دلار در هر بشکه یا بیشتر برسد چرا که جایگزینی کامل این حجم از عرضه روسیه در کوتاه‌مدت امکان‌پذیر نیست.
۱۰. محاسبات پیچیده سیاسی و اقتصادی ترامپ سیاست‌های تهاجمی ترامپ در قبال خریداران نفت روسیه محاسبات پیچیده‌ای دارد. از یک سو این اقدامات می‌تواند درآمدهای جنگی روسیه را کاهش دهد اما از سوی دیگر خطر افزایش قیمت نفت و تورم در آمریکا را به همراه دارد. کیمبرلی داناوان تحلیلگر سابق وزارت خزانه‌داری آمریکا هشدار می‌دهد: «تعرفه‌های جدید می‌تواند روابط تجاری آمریکا با هند و چین را به شدت تحت تأثیر قرار دهد.» این در حالی است که دولت ترامپ در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای به ثبات قیمت‌های انرژی نیاز مبرمی دارد. این تناقض منافع آینده این سیاست‌ها را با ابهام مواجه کرده است.
۱۱. واکنش چین به عنوان بازیگر کلیدی چین که بزرگترین خریدار نفت روسیه محسوب می‌شود تاکنون اعلام کرده که قصد ندارد خریدهای خود از روسیه را کاهش دهد. این موضع‌گیری می‌تواند تنش‌های تجاری بین واشنگتن و پکن را تشدید کند. تحلیلگران معتقدند چین از اهرم‌های متعددی از جمله صادرات مواد معدنی حیاتی برخوردار است که می‌تواند در صورت تشدید تنش‌ها از آن‌ها استفاده کند. این وضعیت معادلات بازار نفت را پیچیده‌تر کرده و بر نوسانات قیمتی افزوده است.
۱۲. افزایش تعداد دکل‌های نفتی آمریکا آمار هفتگی نشان می‌دهد تعداد دکل‌های فعال نفتی در آمریکا با یک واحد افزایش به ۴۱۱ دکل رسیده است. این افزایش اگرچه اندک است اما نشان‌دهنده تمایل تولیدکنندگان شیل به افزایش فعالیت در قیمت‌های فعلی است. با این حال بسیاری از تحلیلگران معتقدند ظرفیت افزایش سریع تولید در بخش شیل محدود است و نمی‌تواند جایگزین کامل کاهش احتمالی صادرات روسیه باشد. این موضوع به ویژه در صورت تشدید تحریم‌ها می‌تواند به عاملی برای افزایش قیمت‌ها تبدیل شود.
۱۳. سناریوهای محتمل برای هفته آینده با توجه به تحولات اخیر چند سناریوی محتمل برای هفته آینده بازار نفت قابل تصور است:
سناریوی خوش‌بینانه: در صورت دستیابی به توافق در دیدار پوتین و ترامپ قیمت‌ها ممکن است تحت تأثیر افزایش عرضه کاهش یابند.
سناریوی بدبینانه: تشدید تحریم‌ها و کاهش صادرات روسیه می‌تواند قیمت‌ها را به سطوح ۸۰ دلار یا بیشتر برساند.
سناریوی میانه: تداوم وضعیت فعلی با نوسانات محدود در محدوده ۶۵-۷۰ دلار برای برنت.
۱۴. تحلیل تکنیکال: سطح‌های کلیدی برای نظارت از منظر تکنیکال سطح حمایت کلیدی برای برنت در محدوده ۶۵ دلار و مقاومت مهم در ۶۸ دلار قرار دارد. شکست هر یک از این سطوح می‌تواند جهت‌گیری جدیدی به بازار بدهد. اندیکاتورهای فنی مانند RSI در حال حاضر در محدوده خنثی قرار دارند که نشان‌دهنده عدم وجود فشار خرید یا فروش افراطی است.
۱۵. توصیه‌های راهبردی برای سرمایه‌گذاران با توجه به شرایط فعلی کارشناسان چند توصیه کلیدی ارائه می‌کنند:
- حفظ تنوع در سبد سرمایه‌گذاری انرژی
- توجه ویژه به اخبار سیاسی و تصمیمات اوپک پلاس
- استفاده از ابزارهای پوشش ریسک برای مدیریت نوسانات
- نظارت مستمر بر آمار موجودی‌های نفتی آمریکا
- آمادگی برای واکنش به تحولات غیرمنتظره ژئوپلیتیکی
جمع‌بندی و چشم‌انداز آینده بازار نفت در هفته گذشته تحت تأثیر ترکیبی از عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی با نوسانات قابل توجهی مواجه بود. در حالی که افزایش تولید اوپک پلاس و نگرانی‌ها درباره تقاضا فشار نزولی ایجاد کرده‌اند تهدیدهای ترامپ به خریداران نفت روسیه و امکان کاهش عرضه عوامل صعودی بالقوه محسوب می‌شوند. دیدار آتی پوتین و ترامپ می‌تواند نقطه عطف مهمی در تعیین مسیر آتی بازار باشد. در کوتاه‌مدت انتظار می‌رود نوسانات قیمتی ادامه یابد و سرمایه‌گذاران باید برای سناریوهای مختلف آماده باشند. در بلندمدت ساختار بازار نفت به احتمال زیاد تحت تأثیر تغییرات ژئوپلیتیکی تحولات فناوری انرژی و سیاست‌های زیست‌محیطی قرار خواهد گرفت که نیازمند نظارت مستمر و تحلیل عمیق است. به نقل از tgju
انتهای پیام/