اخبار
ریزش امروز بورس: تأثیر سنگین خبر توافق بر بازار سرمایه
بورس تهران امروز – دوشنبه ۲۰ مرداد ۱۴۰۴ – شاهد حالتی مشابه میدان نبرد بود که در آن از همان ابتدا فروشندگان برتری قابل توجهی داشتند. شاخص کل با کاهش ۸ هزار و ۹۷۵ واحدی به ۲ میلیون و ۵۶۲ هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز با افت ۳ هزار و ۸۶۸ واحدی (۰.۴۹ درصد) به ۷۷۸ هزار و ۱۱۱ واحد تنزل کرد؛ کاهش‌ای که نشان‌دهنده فشار فروش گسترده‌ای بوده که محدود به چند نماد خاص نیست و در تمامی گروه‌ها مشاهده می‌شود.
تابلو معاملات چهره‌ای کاملاً منفی را به نمایش گذاشت: ۵۹۹ نماد در وضعیت قرمز و تنها ۱۵۱ نماد در وضعیت سبز بودند. در انتهای بازار صف‌های فروش با ۲۷۰ نماد در برابر ۳۹ نماد صف خرید به‌وضوح برتری عرضه بر تقاضا را نمایان کرد. این فشار در دقایق پایانی معاملات به اوج خود رسید و ارزش سفارش‌های فروش به ۲ هزار و ۴۴۲ میلیارد تومان رسید در حالی که ارزش سفارش‌های خرید تنها به ۵۵۸ میلیارد تومان محدود بود.
این اعداد مقدمه‌ای برای یک داستان پیچیده‌تر هستند: چه عواملی باعث شده تا بازاری که دیروز با اخبار مثبت سیاسی امیدواری‌هایی را ایجاد کرده بود امروز این‌گونه دچار افت شود؟ در ادامه به بررسی رفتار معامله‌گران و جریان نقدینگی خواهیم پرداخت تا بتوانیم علت این تغییر حرکت را شناسایی کنیم.
در حالی که ارزش و حجم معاملات در روز جاری به نظر بهبود یافته می‌رسید با جابه‌جایی ۱۳ میلیارد سهم و ارزش معاملات بیش از ۳ هزار و ۸۹۵ میلیارد تومان تجزیه و تحلیل جریان نقدینگی تصویر متفاوتی را به نمایش می‌گذارد. سرانه خرید حقیقی‌ها ۳۴.۳ میلیون تومان و سرانه فروش آنها ۴۰.۷ میلیون تومان بوده که به وضوح نشان‌دهنده فشار فروش بیشتر از توان خرید است. در نتیجه ۳۱۰ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از بازار خارج شد که نشان‌دهنده بی‌اعتمادی کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران خرد است.
حتی صندوق‌های درآمد ثابت که در روزهای اخیر به‌عنوان محلی امن برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شدند امروز ناچار به پذیرش خروج نقدینگی بودند. در نیمه اول معاملات این صندوق‌ها با ورود پول مواجه شدند اما این روند به سرعت معکوس شد و در پایان ۲۶.۸ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از این صندوق‌ها خارج شد. این تغییر رفتار به وضوح نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نه‌تنها نسبت به بازار سهام بلکه نسبت به ابزارهای کم‌ریسک‌تر نیز تردید پیدا کرده‌اند.
تابلوی معاملات امروز به‌روشنی نشان می‌دهد که فروشندگان کنترل بازار را در دست دارند. از بین نمادهای فعال تنها ۱۵۱ نماد سبز بوده و ۵۹۹ نماد قرمز شدند. این عدم توازن به‌قدری شدید بود که ارزش سفارش‌های فروش در دقیقه پایانی به ۲ هزار و ۴۴۲ میلیارد تومان رسید و تقریباً چهار برابر ارزش سفارش‌های خرید معادل ۵۵۸ میلیارد تومان بود.
فضای منفی بازار به‌شکلی عینی در صفوف معاملاتی نیز مشهود بود: ۲۷۰ صف فروش در مقابل تنها ۳۹ صف خرید. چنین اختلاف فاحشی نشان‌دهنده این است که فشار عرضه نه یک واکنش آنی بلکه ناشی از نگرانی‌های عمیق سهامداران است؛ نگرانی‌هایی که با هر خبر منفی سیاسی یا اقتصادی تشدید می‌شود.
در پس‌زمینه این رفتار ریسک‌های سیستماتیک و ناترازی انرژی به‌عنوان دو عامل کلیدی مطرح می‌شوند. بحران‌های سیاسی در سطح بین‌الملل و محدودیت‌های داخلی مانند قطعی‌های انرژی و سیاست‌های اقتصادی غیرقابل پیش‌بینی همه این موارد سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های کم‌ریسک‌تر سوق می‌دهند.
این شرایط به‌خوبی توضیح می‌دهد که چرا حتی در روزی که ارزش معاملات افزایش یافته خروج نقدینگی همچنان روند غالب بازار باقی مانده است.
به‌طور کلی بورس تهران نشان داده است که مشکل اصلی آن نه در متغیرهای بنیادی بلکه در عدم وجود چشم‌انداز مثبت سیاسی ریشه دارد. انتشار اخبار امیدوارکننده‌ای مانند احتمال ازسرگیری مذاکرات ایران و آمریکا نیز نتوانسته بر این بی‌اعتمادی غلبه کند. بازار سرمایه همچنان در وضعیت «انتظار و احتیاط» به سر می‌برد و هر نشانه‌ای از بی‌ثباتی موج فروش‌ها را شدت می‌بخشد.
کارشناسان بر این باورند که در شرایط فعلی با وجود اینکه بخش عمده‌ای از سهام پتانسیل رشد تا ۴۰ درصد را دارند این ظرفیت تنها زمانی فعال خواهد شد که ریسک‌های سیستماتیک کاهش یابد و شرایط سیاسی کشور شفاف شود. در واقع حتی در صورت عدم انجام مذاکرات وجود آرامش در فضای سیاسی می‌تواند به بازگشت تقاضا و احیای شاخص‌ها یاری رساند.
در این مدت سرمایه‌گذاران خرد باید با تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری و پرهیز از تمرکز بیش از حد بر سهام پرریسک به محافظت از سرمایه خود بپردازند. بازار در این مقطع بیش از هر چیز دیگری به سیگنال‌های اطمینان‌بخش از سوی سیاست‌گذاران نیاز دارد؛ سیگنال‌هایی که می‌توانند روند معاملات را تغییر دهند و مسیر بورس را از رکود به رونق برسانند. به نقل از tgju
انتهای پیام/