اخبار
نرخ بهره: کلید تحولات اقتصادی و امید به رونق بازار سرمایه با تغییرات سیاستی
ارزش کل بازار بورس ایران در سومین هفته معاملاتی مرداد با کاهش ۳.۲ درصدی از ۹.۳۷۷ همت به ۹.۰۷۵ رسید. شاخص‌های بورسی در پنج روز معاملاتی اخیر بر مدار کاهش حرکت کردند و شاخص کل بورس که در دومین هفته مرداد پنج درصد افت کرده بود این هفته نیز با افت ۳.۴ درصدی از ارتفاع ۲ میلیون و ۵۵۴ هزار واحد به ۲ میلیون و ۴۶۷ هزار واحد عقب نشست. شاخص هم‌وزن نیز مانند هفته قبل منفی باقی ماند و با افت ۲.۵ درصدی از محدوده ۷۸۲ هزار واحد تا ۷۶۲ هزار واحد به عقب رفت. در این هفته سهامداران خرد ۱,۰۸۰ میلیارد تومان از سرمایه‌های خود را از بازار خارج کردند که صندوق‌های سهامی و بانکی بیشترین سهم را در از دست دادن این نقدینگی داشتند.
از سوی دیگر این هفته فروشندگان دست برتر را داشتند به طوری که داد و ستدهای انجام شده در بازار بورس به کسب بازدهی منفی منتهی شد. بیشترین بازدهی منفی در بین صنایع به میزان هفت درصد بود که به صنعت فعالیت مهندسی اختصاص داشت. توقف جریان ورود پول به بورس و بازدهی منفی در هفته سوم مرداد ۱۴۰۴ تصویری از بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به این بازار را نشان می‌دهد زیرا عملکرد منفی شاخص کل و هم‌وزن با افت ۳.۴ و ۲.۵ درصدی در حالی رقم خورد که افزایش قیمت طلا و دلار در بازار آزاد موجب شد سرمایه‌های سرگردان بیش از پیش از بورس خارج شوند. جریان نقدینگی به سمت بازارهای جایگزین از جمله طلا و ارز شتاب گرفت همچنین صندوق‌های مبتنی بر طلا که طی هفته‌های اخیر رشد محسوسی داشته‌اند اکنون مقصد اصلی سرمایه‌گذاران خرد برای حفظ ارزش دارایی‌های خود در برابر تورم و نااطمینانی‌های سیاسی هستند.
کارشناسان اقتصادی بر این باورند که نرخ‌های بالای بهره در بانک‌ها و اوراق خزانه اسلامی نیز جذابیت بورس را به شدت کاهش داده است. در چنین فضایی سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند دارایی‌های خود را در سپرده‌های بانکی و اوراق کم‌ریسک پارک کنند تا درگیر ریسک‌های سنگین بازار سهام نشوند. این وضعیت جریان ورود پول تازه به بورس را متوقف کرده است. محدودیت‌های جدی در تأمین انرژی صنایع بزرگ بورسی ظرفیت تولید شرکت‌ها را کاهش و سودآوری آنها را تحت تأثیر قرار داده و باعث شده انگیزه خرید سهام شرکت‌های بزرگ کمتر از همیشه باشد و فشار فروش در نمادهای شاخص‌ساز شدت بگیرد.
حجم معاملات خرد نیز در این هفته کاهش حدود ۴۰ درصدی داشت و در مدت پنج روز معاملاتی هفته سوم مردادماه متوسط روزانه حجم معاملات خرد سهام حق تقدم و صندوق‌های سهامی به ۱۴ میلیارد برگه سهم رسید. همچنین میانگین ارزش معاملات خرد نیز در این هفته کاهش داشته است؛ به طوری که میانگین هفتگی این شاخص سه هزار و ۸۹۱ میلیارد تومان شد. برآیند تراز ورود و خروج پول حقیقی در هفته سوم مرداد ناامیدکننده و حاکی از خروج هزار و ۱۵۰ میلیارد تومانی پول حقیقی از بازار سهام بود.
یک کارشناس بازار سرمایه به وضعیت کنونی اشاره کرد و اظهار داشت که ریسک‌های سیستماتیک و سایه جنگ یکی از بزرگترین مشکلاتی است که در حال حاضر بازار با آن رو به‌رو است. وی همچنین به چالش‌های دیگر ناشی از عملکرد سیستم اقتصادی و دولت اشاره کرد و افزود که نرخ بهره به عنوان پادشاه بدون قید و شرط تصمیم‌گیری جریان پول در بازار عمل می‌کند. این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد که نرخ ارز نیز به عنوان دومین ریسک مهم در بازار سرمایه معرفی شده و سرکوب نرخ ارز برای شرکت‌های صادراتی تأثیر منفی بر عایدی سهامداران این شرکت‌ها دارد.
به گفته این کارشناس عدم توجه کافی دولت به بازار سرمایه نیز یکی از دلایل ریزش شاخص‌های بورس است. وی پیش‌بینی کرد که تا زمانی که عوامل موجود ادامه داشته باشند نمی‌توان برای بازار نقطه توقفی در نظر گرفت اما ممکن است شیب ریزش کاهش یابد.
این کارشناس با اشاره به تزریق بودجه حمایتی به بورس پس از جنگ ۱۲ روزه گفت که بازار سرمایه در اولویت قرار ندارد و حمایت‌ها از بازار با کندی صورت می‌گیرد. وی درباره چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار افزود که بورس در وضعیت ارزنده قرار دارد اما عوامل موجود مانع از ورود جریان پول به بازار می‌شود.
تحلیلگران اقتصادی بر این باورند که شهریور می‌تواند ماهی مثبت برای بازار بورس باشد و در صورتی که هیچ رخداد غیرمترقبه‌ای اتفاق نیفتد انتظار می‌رود بورس هفته‌های باقی مانده از فصل تابستان را به صورت محتاطانه مثبت پشت سر بگذارد. به نقل از tgju
انتهای پیام/