اخبار
دامنه نوسان و حجم مبنا بورس از روند طبیعی خود خارج شد
رضا خانکی کارشناس با تجربه بازار سرمایه با انتقاد از محدودیت‌های ساختاری موجود در بورس بر لزوم حذف دامنه نوسان حجم مبنا و توقف و بازگشایی‌های دستوری تأکید کرد. وی اشاره کرد که این ابزارها بازار را از کارکرد طبیعی خود دور کرده و به «نابازار» تبدیل کرده‌اند.
خانکی افزود که مخالفت برخی از افراد موسوم به «پیشکسوت‌های بازار سرمایه» با تغییرات در دامنه نوسان و حجم مبنا راه بهبود اوضاع را مسدود کرده است. وی به جلسه اخیر وزیر اقتصاد با این گروه اشاره کرد و گفت: با وجود ۲۰ سال فعالیت مستمر ما به عنوان پیشکسوت شناخته نمی‌شویم و صدای ما نادیده گرفته می‌شود.
او همچنین بیان کرد که وجود این دو محدودیت مانع از واکنش سریع قیمت‌ها به تحولات بنیادی می‌شود. به عنوان مثال سهامی که با یک‌سوم بهای واقعی معامله می‌شود به دلیل این محدودیت‌ها ممکن است رسیدن به ارزش واقعی خود ماه‌ها طول بکشد.
خانکی استدلال عموم درخصوص نیاز به دامنه نوسان را غیرمنطقی دانسته و به بازارهای ارز دیجیتال دلار طلا و مسکن اشاره کرد که بدون سقف نوسان عمل می‌کنند. وی این ابزار را به عنوان «صف‌ساز» و تقویت‌کننده جایگاه دولت در خرید و فروش ارزان توصیف کرد.
وی افزود که در صورت حذف دامنه نوسان سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی در شرایط افت بازار مجبور به معامله بر اساس قیمت‌های واقعی خواهند شد و این امر فرصت‌های بهتری برای خرید را فراهم می‌کند.
خانکی همچنین بر این نکته تأکید کرد که شرکت‌های بورسی باید از قیمت‌گذاری دولتی خارج شوند و اگر دولت قصد تعیین نرخ دارد این سیاست باید تنها شامل شرکت‌های غیربورسی باشد. او همچنین نرخ فروش ارز شرکت‌ها به قیمت نیما را ناعادلانه دانسته و خواستار استفاده از نرخ بازار آزاد برای معاملات آن‌ها شد.
این تحلیلگر بازار سرمایه با انتقاد از ساختار خودانتظام سازمان بورس گفت: در صورتی که از این سازمان شکایت شود قوه قضائیه پرونده را دوباره به همین سازمان باز می‌گرداند. او راه‌حل را در انتصاب مدیری شجاع و اصلاح زیرساخت‌ها دانست و پیش‌بینی کرد که با حذف دامنه نوسان و حجم مبنا ارزش معاملات روزانه حتی در شرایط بحرانی به ۲۰ تا ۳۰ هزار میلیارد تومان خواهد رسید.
خانکی که بیش از دو دهه تجربه در حوزه مالی دارد و در تأسیس استارتاپ‌های مالی نقش داشته معتقد است که ادامه این سیاست‌ها به نفع گروهی محدود و به زیان عموم سرمایه‌گذاران است.
وی همچنین الزام صندوق‌های درآمد ثابت به خرید سهام را «تصرف در دارایی دیگران» خواند و تأکید کرد که ترکیب سرمایه‌گذاری باید بر اساس امیدنامه و اساسنامه صندوق‌ها تعیین شود. به گفته او تعیین دستوری کارمزد صندوق‌ها بسیاری از نهادهای مالی را به مرز ورشکستگی رسانده است و محدودیت‌های فعلی باعث یکسان شدن رفتار صندوق‌ها شده در حالی که اصل رقابت و اختیار تصمیم‌گیری باید حفظ شود.
خانکی در پایان گفت که بازار سرمایه جایی برای مطالبه تضمین در برابر ریسک نیست و فعالان باید واقعیت احتمال زیان را بپذیرند. به نقل از مهر
انتهای پیام/