کاوه | عمومی
دسته: بورس
1403/07/27
بِسْمِ اللّهِ الرَّحْمَنِ الرَّحيمِ
نماد «کاوه» مربوط به شرکت فولاد کاوه جنوب کیش است. این شرکت یکی از تولیدکنندگان بزرگ در صنعت فولاد ایران میباشد و به تولید و فروش آهن اسفنجی و بیلت از گندله مشغول است.
در یک نگاه:
| کاوه در یک نگاه (1403/07/17) | ||
| اطلاعات کلی | نام شرکت | فولاد کاوه جنوب کیش |
| سال مالی | 1403/12/29 | |
| صنعت | فولاد | |
| بازار | اول بورس(تابلوی فرعی) | |
| سرمایه ثبت شده (میلیون ریال) | 32,000,000 | |
| ارزش بازار شرکت (میلیارد تومان) | 22,240 | |
| میزان صادرات | 30درصد | |
| سهامداران اصلی (%) | شركت گسترش صنايع معدني كاوه پارس (53%) | |
| بنياد مستضعفان انقلاب اسلامي (12%) | ||
| شناوری سهم (%) | 16% | |
| محصولات و مواد اولیه | مهمترین محصولات (% از ارزش ریالی سبد فروش) | شمش بیلت (95%) |
| مهمترین مواد اولیه (% از ارزش ریالی مواد اولیه) | گندله (90%) | |
| شاخص های عملیاتی | EPS در سال 1402 (ریال) | 2036 |
| DPS در سال 1402 (ریال) | 1630 | |
| حاشیه سود ناخالص تاریخی | 1402: 22% | |
| 1401: 20% | ||
| 1400: 20% | ||
| 1399: 29% | ||
| P/S | P/S (ttm) | 0.7 |
| P/S (تحلیلی 1403) | 0.6 | |
| P/E | P/E (ttm) | 3.4 |
| P/E (تحلیلی 1403) | 4.5 | |
نکات مهم:
| نکات مهم ... |
| گروه شامل شرکت فولاد کاوه جنوب کیش سهامی عام و شرکتهای فرعی و وابسته آن است. شرکت فولاد کاوه جنوب کیش (سهامی عام) در تاریخ هشتم مهرماه ۱۳۸۵ به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس و متعاقبا از تاریخ ۱۳۹۰/۱۱/۱۹ شروع به بهره برداری نموده است. در تاریخ ۱۳۹۵/۰۴/۲۹ نزد سازمان بورس اوراق بهادار پذیرفته شده و در تاریخ ۱۳۹۶/۰۷/۲۶ در تالار دوم بورس تحت نماد کاوه به میزان ۵% از سهام بنیاد مستعضفان انقلاب اسلامی به عموم عرضه شد و در تاریخ ۱۴۰۲/۱۱/۲۵ با توجه به احراز شرایط ارتقاء در بازار سرمایه موفق به انتقال از بازار دوم (تابلوی فرعی) به بازار اول تابلوی فرعی) بورس اوراق بهادار گردید در حال حاضر شرکت جزء واحد تجاری فرعی شرکت گسترش صنایع معدنی کاوه پارس و واحد تجاری نهایی گروه بنیاد مستعضفان انقلاب اسلامی میباشد . محل فعالیت اصلی آن کارخانه در بندرعباس ، منطقه ویژه اقتصادی صنایع معدنی و فلزی خلیج فارس می باشد. |
| فعالیت اصلی شرکت در سال مالی مورد گزارش عمدتا تولید و فروش آهن اسفنجی و بیلت از گندله میباشد |
| در سال 1401 تسعیر ارز به دلیل افزایش بیشتر از 20 درصد دلار، 2.5 همت مستقیم در بهای تمام شده لحاظ شده است |
| ظرفیت اسمی تولید فولاد و آهن اسفنجی 2.4 و 1.85 میلیون تن و ظرفیت عملی به ترتیب 1.6 و 1.85 میلیون تن میباشد |
| به استناد گزارش انجمن جهانی فولاد ( Association Steel World ) تولید جهانی فولاد خدام در سدال 2023 بده 1892 میلیون تن رسید. تولید فولاد خام در چین در سال 2023 به 1019 میلیون تن رسید که نسبت به سال 2022 هیچ رشدی نداشته است. سهم چین در تولید فولاد جهانی از 54 درصد در سال 2022 تغییری در سال 2023 نداشته است. تولید فولاد خام در هند نیز 140 میلیون و 706 تن در سال 2023 بوده که در12.2درصد نسبت به سال 2022 افزایش داشته است. همچنین ژاپن در سال 2023 با تولید 87 میلیون تن فولاد خام 2.5درصد نسبت به سال 2022 کاهش داشته است. کشور کره جنوبی نیز در سال2023 بالغ بر66 میلیون و 600 میلیون تن فولاد خام تولید کرده است که 1.3درصد نسبت به سال 2022 افزایش داشته است. ترکیه در سال 2023 بیش از 33 میلیون و 700 تن فولاد خام تولید کرده است که در مقایسه با سال قبل حدود4 درصد کاهش داشته است |
| ایران در سال 2023 حدود 31 میلیون تن فولاد خام تولید کرده است که 1.4 درصد بیشتر از سال 2022 می باشد.لازم به ذکر است که بر اساس اهداف سند چشم انداز فولاد کشور در افق 1404 ایران می بایست ضمن توسعه کلیه فعالیت های اکتشافی در جهدت افزایش ذخایر معدنی، تکمیل زنجیره ارزش، حذف خام فروشی مواد معدنی و بومی سازی تکنولوژی های روز دنیا، در صنعت فولاد به خودکفائی رسیده و با دستیابی به ظرفیت 55 میلیون تن فولاد خام رتبه هفتم جهان را به خود اختصاص دهد. همچنین در سند چشم انداز 1404 حجم صادرات محصولات فولادی معادل 14 میلیون تن در نظر گرفته شده است. |
| شرکت فولاد کاوه جنوب کیش یکی از واحدهای مهم فعال در عرصه فولاد کشور است. هدف این شرکت تکمیل زنجیدره فولاد از گندله تا مقاطع فولادی است و در حال حاضر دارای دو مدول احیاء مستقیم با مجموع ظرفیت 1.856.000 تن در سال است. این شرکت در سال 1395 ، یک واحد شمش فولادی خود را با ظرفیت تولید سالانه 1/2 میلیون تن به بهره برداری رساند. همچنین آغاز بده کار فاز دوم تولید شمش فولادی این شرکت در سال ،1399 گام دیگری برای نقش آفرینی هر چه بیشتر این شرکت در صنعت فولاد کشور بود و موجب شد تا ظرفیت تولید شمش فولاد این شرکت به 2/4 میلیون تن در سال افزایش یابد. |
| مجموعه فولاد کاوه جنوب کیش با ظرفیت تولید ۲.۴ میلیون تن بیلت در صورت رفع محدودیتهای انرژی سهم چشمگیری در تولید و فروش و صادرات غیرنفتی کشور خواهد داشت. |
| 90درصد گندله شرکت از کگل و کگهر میباشد |
| کلیه فروشهای شرکت از طریق بورس کالا انجام میشود و فروشهای شرکت مشمول قیمت گذاری دستوری نمیباشد |
| نرخ فروش محصولات داخلی از طریق بورس کالا و نرخهای فروش اقلام صادراتی بر اساس برگزاری مزایده محدود آن دسته از شرکت های خارجی فعال در پاسخ به برگه های مزایده ارسالی پس از تصویب از سوی اعضای کمیسیون معاملات فروش و هیئت مدیره شرکت تعیین میگردد قابل ذکر است فروش محصولات در بورس کالا در هر هفته بصورت بازه ای (سقف کف ) اعلام میگردد نحوه تعیین قیمت کف و سقف استفاده از میانگین حجمی قیمت کل فروش یا آهن اسفنجی با نظر وزرات صمت و بورس کالا تعیین می گردد |
| شرکت دارای دو زیرمجموعه میباشد: 1)شرکت معدنی آهک کاوه قلعه گنج با ظرفیت عملی تولید 300 تن در روز که یک شرکت زیان ده میباشد. 2)کارخانه تولیدی صنایع فولاد کاوه شرق: تولید 5 میلیون تن گندله که در حال ساخت میباشد و 49 درصد از سهام شرکت متعلق به فولاد کاوه جنوب کیش میباشد. |
| در حوزه شمش با توجه به محدودیت در عرضه انرژی باعث شده تا ۹ ماه از سال را نتوانیم تولید متناسب داشته باشیم و این موضوع برنامه ریزی شرکت و سایر شرکتهای فولادی را تحت شعاع قرار داده است با وجود محدودیتهای انرژی در کل کشور خوشبختانه شاهد افزایش ۲.۳ درصدی در تولید شمش در دوره مالی منتهی به ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ بوده ایم . در صورت رفع محدودیتهای انرژی سهم فولاد کاوه جنوب کیش (سهامی عام) در صادرات غیر نفتی کشور جای افزایش چشمگیری خواهد داشت. |
مفروضات:
| مفروضات اصلی | ||
| عنوان | واحد | توضیحات |
| نرخ تورم | 35% | |
| نرخ دلار | 470,000 | |
| نرخ شمش جهانی(دلار) | 520 | |
| نرخ گاز خوراک پتروشیمی(سنت) | 0.145 | |
| نرخ برق | 14,000,000 | |
صورت سود و زیان:
| اقلام سود و زیان | برآورد سال مالی منتهی به 1403/12/29 | درصد فروش | سال مالی منتهی به 1402/12/29 | درصد فروش | ||
| فروش خالص | 373,131,152 | 100% | 333,941,576 | 100% | ||
| بهای تمام شده فروش | (306,975,476) | -82% | (260,807,858) | -78% | ||
| سود (زیان) ناخالص | 66,155,676 | 18% | 73,133,718 | 22% | ||
| هزینه های اداری، عمومی و فروش | (3,177,706) | -1% | (4,014,898) | -1% | ||
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی | 3,095,667 | 1% | 8,482,546 | 3% | ||
| سود (زیان) عملیاتی | 66,073,637 | 18% | 77,601,366 | 23% | ||
| هزینه های مالی | (18,277,513) | -5% | (12,096,113) | -4% | ||
| خالص سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی | 3,007,408 | 1% | 1,592,134 | 0% | ||
| سود (زیان) خالص قبل از کسر مالیات | 50,803,533 | 14% | 67,097,387 | 20% | ||
| مالیات | (1,461,225) | 0% | (1,929,873) | -1% | ||
| سود خالص | 49,342,308 | 13% | 65,167,514 | 20% | ||
| سود عملیاتی هر سهم | 2,065 | 2,425 | ||||
| سود خالص هر سهم | 1,542 | 2,036 | ||||
| سرمایه | 32,000,000 | 32,000,000 | ||||
| سود سهام تقسیمی | 0 | 1,630 | ||||
| درصد سود تقسیمی | 80% | |||||
| قیمت | 6950 | 6950 | ||||
| P/E | 4.5 | 3.4 |
تحلیل حساسیت:
| EPS | نرخ دلار | |||||||||||
| 1,542 | 400,000 | 420,000 | 440,000 | 450,000 | 460,000 | 480,000 | 490,000 | 500,000 | 520,000 | 530,000 | 550,000 | |
| نرخ شمش جهانی(دلار) | 400 | 37 | 112 | 187 | 225 | 263 | 338 | 375 | 413 | 488 | 526 | 601 |
| 420 | 213 | 297 | 381 | 423 | 465 | 549 | 591 | 633 | 717 | 759 | 843 | |
| 440 | 389 | 482 | 575 | 621 | 668 | 761 | 807 | 853 | 946 | 992 | 1,085 | |
| 460 | 565 | 667 | 769 | 819 | 870 | 972 | 1,023 | 1,073 | 1,175 | 1,226 | 1,327 | |
| 480 | 742 | 852 | 962 | 1,018 | 1,073 | 1,183 | 1,238 | 1,294 | 1,404 | 1,459 | 1,570 | |
| 500 | 918 | 1,037 | 1,156 | 1,216 | 1,275 | 1,395 | 1,454 | 1,514 | 1,633 | 1,693 | 1,812 | |
| 520 | 1,094 | 1,222 | 1,350 | 1,414 | 1,478 | 1,606 | 1,670 | 1,734 | 1,862 | 1,926 | 2,054 | |
| 540 | 1,270 | 1,407 | 1,544 | 1,612 | 1,680 | 1,817 | 1,886 | 1,954 | 2,091 | 2,159 | 2,296 | |
| 560 | 1,446 | 1,592 | 1,737 | 1,810 | 1,883 | 2,029 | 2,101 | 2,174 | 2,320 | 2,393 | 2,538 | |
| 580 | 1,622 | 1,777 | 1,931 | 2,008 | 2,086 | 2,240 | 2,317 | 2,394 | 2,549 | 2,626 | 2,781 | |
| 600 | 1,798 | 1,962 | 2,125 | 2,207 | 2,288 | 2,451 | 2,533 | 2,615 | 2,778 | 2,860 | 3,023 | |
شما می توانید اولین نفری باشید که نظر خود را با ما به اشتراک می گذارید.