پارس | عمومی
دسته: بورس
1403/07/26
بِسْمِ اللّهِ الرَّحْمَنِ الرَّحيمِ
پتروشیمی پارس با توجه به افزایش درآمد و حاشیه سود خوب، موقعیت مناسب‌تری در بازار دارد. اما باید به توجه به نوسانات قیمت و هزینه‌های انرژی، استراتژی‌های مناسبی برای کاهش ریسک‌های بالقوه پیرامون فعالیت‌های خود اتخاذ کند. لذا برای سرمایه‌گذاری، باید این جوانب مثبت و منفی را با دقت بررسی کرد.
در یک نگاه:
| پارس در یک نگاه (1403/07/18) | ||
| اطلاعات کلی | نام شرکت | پتروشیمی پارس |
| سال مالی | 1403/12/29 | |
| صنعت | محصولا شیمیایی | |
| بازار | دوم بورس(تابلوی فرعی) | |
| سرمایه ثبت شده (میلیون ریال) | 476,049,076 | |
| ارزش بازار شرکت (میلیارد تومان) | 108,682 | |
| میزان صادرات | 45% | |
| سهامداران اصلی (%) | شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس (54%) | |
| شرکت گروه گسترش نفت و گاز پارسیان (19%) | ||
| شرکت سرمایه گذاری غدیر (19%) | ||
| شناوری سهم (%) | 7% | |
| محصولات و مواد اولیه | مهمترین محصولات (% از ارزش ریالی سبد فروش) | استایرن مونومر (30%) |
| گاز مایع (70%) | ||
| مهمترین مواد اولیه (% از ارزش ریالی مواد اولیه) | گاز غنی (60%) | |
| بنزن (25%) | ||
| شاخص های عملیاتی | EPS در سال 1402 (ریال) | 280 |
| DPS در سال 1402 (ریال) | 265 | |
| حاشیه سود ناخالص تاریخی | 1402: 22% | |
| 1401: 22% | ||
| 1400: 24% | ||
| 1399: 29% | ||
| P/S | P/S (ttm) | 1.7 |
| P/S (تحلیلی 1403) | 1.3 | |
| P/E | P/E (ttm) | 8.1 |
| P/E (تحلیلی 1403) | 5.7 | |
نکات مهم:
| نکات مهم ... |
| شرکت پتروشیمی پارس در ابتدا بنام پتروشیمی عسلویه و به صورت سهامی خاص مورخ ۱۳۷۷/۱۱/۲۷ تاسیس شد. محل فعالیت اصلی شرکت استان بوشهر بندر عسلویه منطقه ویژه اقتصادی انرژی پارس میباشد. شرکت در تاریخ ۱۳۹۷/۰۴/۰۴ نزد سازمان بورس و اوراق بهادار پذیرفته و ثبت شده است. در حال حاضر شرکت جزء واحدهای تجاری فرعی شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس می باشد. مرکز اصلی و محل فعالیت شرکت استان بوشهر، بندرعسلویه ، منطقه ویژه اقتصادي انرژي پارس میباشد. فعالیت اصلی شرکت طی دوره مالی مورد گزارش شامل پالایش گاز دریافتی از شرکت مجتمع گاز پارس جنوبی در واحد استحصال اتان و تبدیل آن به گازهای اتان ، پروپان، بوتان و پنتان با ظرفیت اسمی ۲٫۹۹۰ هزار تن، واحد اتیل بنزن با ظرفیت اسمی ۶۴۵ هزار تن و همچنین استایرن منومر و تولوئن بنزن با ظرفیت ۶۱۱ هزار تن می باشد. کلیه واحدهای شرکت به مرحله بهره برداری رسیده است. |
| آخرین افزایش سرمایه شرکت در تاریخ 1400/12/23 به میزان7800 درصد از محل سرمایه گذاری بلند مدت در شرکت وابسته بوده است |
| محصولات پتروشیمی پارس در داخل ایران از طریق بازار بورس کالا و نیز از طریق بازار خارج از بورس کالا (عقد قراردادهای بلند مدت با کلیه شرکتهای پتروشیمی واقع در مناطق ویژه اقتصادی و انرژی) به فروش میرسد |
| تحویل تمام محصولات شرکت به دو صورت خط لوله و درب کارخانه صورت میگیرد |
| نرخ فروش محصولات بر اساس قیمت های جهانی، قیمت اعلامی توسط وزارت نفت، خوراک بین مجتمعی و قیمت بورس کالا تعیین می شود |
| نرخ اتان توسط وزارت نفت محاسبه و به مجتمع های پتروشیمی با توجه به نرخ جهانی پلی اتیلن و نفتا به صورت ماهانه و بر حسب دلار بر تن اعلام می شود. |
| فروش پروپان، بوتان و پنتان پلاس به شرکت های پتروشیمی همجوار مطابق با قراردادهای فی مابین صورت میگیرد |
| فروش محصول استایرن منومر به خریداران بر اساس قیمت بورس کالا می باشد. |
| شرکت پتروشیمی پارس تولید کننده بیش از %80 محصول استایرن منومر مورد نیاز بازارهای داخلی میباشد، فقط پتروشیمی پارس 600 هزار تن و پتروشیمی تبریز 100 هزار تن استایرن مونومرتولید میکنند |
| همبستگی بالایی بین نرخ خوراک و قیمت فروش محصولات شرکت وجود دارد و افزایش در نرخ خوراک با افزایش نرخ فروش شرکت همراه است |
| پتروشیمی پارس برای تامین مواد اولیه، بنزن را از پتروشیمی نوری، بوعلی و بندرامام ، اتیلن از پتروشیمی آریا ساسول و جم و گاز مایع را از پتروشیمی نوری دریافت میکند |
| عمده ی بنزن و گاز مایع از پتروشیمی نوری دریافت میشود |
| طبق اعلام شرکت بهای تمام شده گاز طبیعی معادل 70 درصد مبلغ فروش محصولات گاز مایع میباشد ولی طبق پرداخت های صورت گرفته این نسبت 60 درصد میباشد |
| نرخ خوراک مجتمع های پتروشیمی تا 11 شهریور ماه سال جاری 285،000 ریال صرف نظر از فروش داخلی یا صادراتی بر مبنای ریال معادل ارزی محاسبه گردید و از 12 شهریور ماه بر اساس ، نرخ میانگین سامانه نیما می باشد. |
| احداث یک واحد 600 هزارتنی تولید پروپیلن و دو واحد 300 هزار تنی پلی پروپیلن پس از اخذ مجوز اصولی وزارت نفت برای احداث طرح PP/PDH شرکت پتروشیمی پارس آغاز شده است و براورد شرکت برای بهره برداری آبان 1406 میباشد |
| تولید کنندگان گاز مایع در کشور: پتروشیمی بندر امام — 2میلیون تن، پتروشیمی پارس — 1.5 میلیون تن، پتروشیمی خارک — 250 هزار تن، پتروشیمی مارون — 170 هزار تن |
| محصولات صادر شده فقط پروپان و بوتان به کشور های چین، هند و امارات میباشد |
| شرکت تا سال 1405 دارای معافیت ماده 132 قانون مالیات های مستقیم میباشد |
| نرخ فروش اتان در بودجه سال1403 به ازاي هر تن 267 دلار پیش بینی شده است که مبناي فروش به شرکت وابسته (مشتري 80 درصد از اتان شرکت) و پتروشیمی جم (مشتري 20 درصد از اتان شرکت) قرار گرفته است |
| تولوئن بنزن یک محصول فرعی میباشد که در فرآیند تولید استایرن مونومر تولید میشود که یک محصول زیانده میباشد |
| شرکت علاوه بر گاز غنی کمی هم گاز مایع از پتروشیمی نوری تحویل گرفته و اقدام به جداسازی میکند |
| شرکت یوتیلیتی خود را از شرکت پتروشیمی مبین دریافت میکند |
مفروضات:
| مفروضات اصلی | ||
| عنوان | واحد | توضیحات |
| نرخ تورم | 35% | |
| نرخ دلار | 470,000 | |
| مقدار دریافت گاز غنی | 2,900,000 | |
| نرخ گاز مایع | 480 | |
| نرخ استایرن مونومر جهانی | 1,100 | |
| نرخ اتان | 246 | |
| نرخ دلاری اتیلن جهانی | 910 | |
| نرخ دلاری نفتا فوب خلیج فارس | 566 | |
صورت سود و زیان:
| اقلام سود و زیان | برآورد سال مالی منتهی به 1403/12/29 | درصد فروش | سال مالی منتهی به 1402/12/29 | درصد فروش | ||
| فروش خالص | 848,221,518 | 100% | 643,708,213 | 100% | ||
| بهای تمام شده فروش | (652,143,840) | -77% | (503,766,331) | -78% | ||
| سود (زیان) ناخالص | 196,077,678 | 23% | 139,941,882 | 22% | ||
| هزینه های اداری، عمومی و فروش | (83,733,710) | -10% | (67,354,254) | -10% | ||
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی | 56,844,203 | 7% | 41,508,946 | 6% | ||
| سود (زیان) عملیاتی | 169,188,171 | 20% | 114,096,574 | 18% | ||
| هزینه های مالی | 0 | 0% | 0 | 0% | ||
| خالص سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی | 23,208,316 | 3% | 20,229,026 | 3% | ||
| سود (زیان) خالص قبل از کسر مالیات | 192,396,487 | 23% | 134,325,600 | 21% | ||
| مالیات | (1,335,448) | 0% | (932,371) | 0% | ||
| سود خالص | 191,061,039 | 23% | 133,393,229 | 21% | ||
| سود عملیاتی هر سهم | 355 | 240 | ||||
| سود خالص هر سهم | 401 | 280 | ||||
| سرمایه | 476,049,076 | 476,049,076 | ||||
| سود سهام تقسیمی | 0 | 265 | ||||
| درصد سود تقسیمی | 95% | |||||
| قیمت | 2283 | 2283 | ||||
| P/E | 5.7 | 8.1 |
تحلیل حساسیت:
| EPS | نرخ دلار | |||||||||||
| نرخ اتان | 401 | 450,000 | 460,000 | 470,000 | 480,000 | 490,000 | 500,000 | 510,000 | 520,000 | 530,000 | 540,000 | 550,000 |
| 220 | 369 | 378 | 386 | 394 | 402 | 410 | 419 | 427 | 435 | 443 | 452 | |
| 230 | 375 | 383 | 392 | 400 | 408 | 417 | 425 | 434 | 442 | 450 | 459 | |
| 240 | 381 | 389 | 398 | 406 | 415 | 423 | 432 | 440 | 449 | 457 | 466 | |
| 250 | 386 | 395 | 403 | 412 | 421 | 429 | 438 | 447 | 455 | 464 | 472 | |
| 260 | 392 | 401 | 409 | 418 | 427 | 436 | 444 | 453 | 462 | 471 | 479 | |
| 270 | 398 | 406 | 415 | 424 | 433 | 442 | 451 | 460 | 469 | 477 | 486 | |
| 280 | 403 | 412 | 421 | 430 | 439 | 448 | 457 | 466 | 475 | 484 | 493 | |
| 290 | 409 | 418 | 427 | 436 | 445 | 454 | 464 | 473 | 482 | 491 | 500 | |
| 300 | 414 | 424 | 433 | 442 | 451 | 461 | 470 | 479 | 488 | 498 | 507 | |
| 310 | 420 | 429 | 439 | 448 | 458 | 467 | 476 | 486 | 495 | 505 | 514 | |
| 320 | 426 | 435 | 445 | 454 | 464 | 473 | 483 | 492 | 502 | 511 | 521 | |
برچسب ها:
شما می توانید اولین نفری باشید که نظر خود را با ما به اشتراک می گذارید.