شیران | عمومی
دسته: بورس
1403/07/26
بِسْمِ اللّهِ الرَّحْمَنِ الرَّحيمِ
شیران با تاریخچه قوی و محصولات اصلی در بازار، پتانسیل خوبی برای رشد و توسعه دارد. با این حال، تغییرات قیمت نفت، مسائل قانونی و نیاز به مدیریت مؤثر هزینه‌ها می‌تواند به عنوان ریسک‌های موجود در نظر گرفته شود. سرمایه‌گذاران باید به این موارد توجه کنند و عملکرد آینده شرکت را با دقت ارزیابی کنند.
در یک نگاه:
| شیران در یک نگاه (1403/07/25) | ||
| اطلاعات کلی | نام شرکت | صنایع شیمیایی ایران |
| سال مالی | 1403/09/30 | |
| صنعت | محصولات شیمیایی | |
| بازار | بازار اول بورس | |
| سرمایه ثبت شده (میلیون ریال) | 54,434,650 | |
| ارزش بازار شرکت (میلیارد تومان) | 24,277 | |
| میزان صادرات | ||
| سهامداران اصلی (%) | شرکت بانک صنعت و معدن (50%) | |
| شرکت گروه سرمایه گذاری آتیه دماوند (30%) | ||
| شناوری سهم (%) | 24% | |
| محصولات و مواد اولیه | مهمترین محصولات (% از ارزش ریالی سبد فروش) | الکیل بنزین خطی |
| نرمال پارافین | ||
| مهمترین مواد اولیه (% از ارزش ریالی مواد اولیه) | نفت سفید | |
| شاخص های عملیاتی | EPS در سال 1402 (ریال) | 607 |
| DPS در سال 1402 (ریال) | 470 | |
| حاشیه سود ناخالص تاریخی | 1402: 28% | |
| 1401: 30% | ||
| 1400: 50% | ||
| 1399: 29% | ||
| P/S | P/S (ttm) | 2.8 |
| P/S (تحلیلی 1403) | 1.756840633 | |
| P/E | P/E (ttm) | 7.3 |
| P/E (تحلیلی 1403) | 9.2 | |
نکات مهم:
| نکات مهم ... | |
| 1 | شرکت سرمایه گذاری صنایع شیمیایي ایران – سهامي عام در تاریخ 1363/02/10 نزد اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتي تهران به ثبت رسید. مرکز اصلي شرکت ( به موجب صورت جلسه مجمع عمومي فوق العاده به تاریخ 1370/02/31) از تهران به اصفهان تغییر و مورخ 1370/05/12 در اداره ثبت شرکت های اصفهان ثبت شد. آخرین سرمایه ثبت شده شرکت به مبلغ 54.433.650 میلیون ریال مي باشد. |
| 2 | شرکت سرمایه گذاری صنایع شیمیایي ایران اولین و بزرگترین تولیدکننده ماده اولیه شوینده ها در ایران است که در خردادماه سال 1373 با ظرفیت اسمي تولید 50 هزار تن الکیل بنزن خطي و 41 هزار تن نرمال پارافین بااستفاده از دانش فني و مهندسي پایه شرکت UOP آمریکا (شعبه لندن) به بهره برداری رسید و در سال 1382 با اجرای طرح توسعه اول، ظرفیت اسمي تولید خود را به 75 هزار تن الکیل بنزن خطي و 140 هزارتن نرمال پارافین در سال افزایش داد.سال مالي این شرکت از اول دی ماه هرسال آغاز و در روز آخر آذرماه سال بعد به پایان ميرسد. |
| 3 | شرکت سرمایه گذاری صنایع شیمیایي ایران با استحصال برش میاني 13C10-C( که در حدود %15 از نفت سفید اماني دریافتي از پالیشگاه اصفهان و نفت خریداری شده از سایر منابع مي باشد( ، محصول میاني نرمال پارافین (NP ) را تولید مينماید. نرمال پارافین تولیدی این شرکت )هیدروکربورهای بدون شاخه( در فرآیند بعدی در ترکیب با بنزن، تبدیل به محصول LAB ميشود و به طور همزمان در این فرآیناد محصول جانبي HAB ( الکیلات سنگین ( که در حدود %5 تولید LAB مي باشاد ، بدست میاید که تولید سالانه آن بالغ بر 7.500 تن بوده و عمادتاً در صنایع روغن سازی کاربرد دارد. |
| 4 | لازم بذکر است با هدف بهره برداری از سود فروش برشهای استحصالي در فرایند تولید، و نیاز جبران کاهش ظرفیت نفت دریافتی از پالیشگاه اصفهان، شرکت اقدام به خرید نفت از سایر منابع نموده است. لذا از اواخار آذرماه گذشته تاکنون در حدود 80 هزارتن نفت از منابع مختلف (عمدتاً پالیشگاه تبریز) خریداری گردیده و با توجه باه برنامه ریزی های صورت گرفته (از بابت بررسي زیرساختهای لجستیکي و عملیاتي و نیز شرایط بازرگاني و بازار فروش این محصولات)این روند ادامه خواهد یافت. |
| 5 | براساs قرارداد في مابین با شرکت پالایش نفت اصفهان و روند طولاني سال های گذشته، خوراک این مجتمع تولیدی به میزان روزانه 25 هزار بشکه نفت سفید (معادل 3200 تن)از طریق خط لواه دریافت و پس از عملیات جداسازی هیدروکربورهای بدون شاخه، حدود 85 درصد نفت سفید دریافتي (روزانه حادود 2720 تن) در قالب سه محصول برش سبک (End Light)، برش سنگین (End Heavy )و رافینیت (Raffinate )که عمدتاً دارای ارزش افزوده بالاتری از نفت سفید هستند، پس از ذخیره سازی در مخازن شرکت، بدون دریافت هیچ گونه هزینه نگهداری وکارمزد، ازطریق خطوط لوله به پالایشگاه مرجوع ميشود. این درحالي است که برای تولید این محصولات هزینه های عملیاتي قابل توجهي در شرکت صرف مي گردد |
| 6 | لازم به ذکر است با وجود اینکه قرارداد سال 1400 (و نیز سنوات قبل از آن) تأمین خوراک في مابین با پالایشگاه اصفهان و نیز ماهیت فرایندی في مابین با پالایشگاه اصفهان (از بدو تاسیس این شرکت تا کنون) صریحاً ناظر به این موضوع است که ماهیت %100 نفت سفید ویژه LAB دریافتي از آن شرکت و نیز 3 برش برگشتي (رافینیت، سنگین و سبک) اماني مي باشد، لیکن پالایشگاه اصفهان از سال 93 تا کنون، ضمن نادیده گرفتن ماهیت اماني بودن برشها نزد این شرکت، در محاسبه صورتحساب های ماهانه برای یکي از برش های برگشتي (برش سبک ( نرخي متفاوت ) معادل نرخ نفتا ) در نظر گرفته که با توجه به اختلاف فاحش بین نرخ نفت سفید و نفتا طبق نمودار باعث تحمیل مبلغي معادل 11.301 میلیارد ریال ( برای سال مالي مورد گزارش معادل 5.471 میلیارد ریال و برای سال گذشته معادل 5.830 میلیارد ریال ) از بابت خرید هیدروکربورهای بدون شاخه، به شرکت سرمایه گذاری صاایع شایمیایي ایران گردیده است. با توجه به اهمیت ریالي این موضوع در دفاتر سال 1401 شرکت، مبلغ مذکور را به عنوان مطالبه از پالایشگاه اصفهان در حساب ها ثبات و شناسایي نموده و ضمن عدم امضای قرارداد سال ،1401 پیش نویس قرارداد سال 1401 را با تأکید بر یکسان بودن نرخ %100 نفا ت اماني دریافتي و برش های اماني 3 گانه برگشتي، تنظیم و جهت بررسي و ارائه نظر به آن شرکت ارسال نماوده اسات. لذا با توجه به بند گزارش حسابرس مستقل و بازرس قانوني شرکت در سال مالي گذشته در این خصوص و نیز تکلیف مقرر شده در مجمع عمومي عادی ساالنه ،1401 این موضوع در قالب جلسات مختلاف بااستانداری اصفهان ، جلسات با شرکت ملي پالایش و پخش فرآورده های نفتي ایران ،جلسه با معاونت برنامه ریزی وزارت نفت و ... )علاوه بر جلسات متعدد برگزار شده در سطح مدیران و کارشناسان 2 شرکت ( به صورت مستمر در دست پیگیری مي باشد. |
مفروضات:
| مفروضات اصلی | ||
| عنوان | واحد | توضیحات |
| نرخ تورم | 35% | |
| نرخ دلار | 450,000 | |
| نرخ دلاری بنزن | 800 | |
| نرخ دلاری نفت سفید شرکت | 727 | |
| نرخ نفت اوپک جهانی | 84 | |
| نرخ نفت سفید جهانی | 815 | |
| نسبت فروش نرخ نفت سفید شرکت به نسبت نفت سفید جهانی و نفت اوپک | 75 | |
صورت سود و زیان:
| اقلام سود و زیان | برآورد سال مالی منتهی به 1403/09/30 | درصد فروش | سال مالی منتهی به 1402/09/30 | درصد فروش |
| فروش خالص | 138,185,556 | 100% | 86,987,515 | 100% |
| بهای تمام شده فروش | (111,524,814) | -81% | (62,499,371) | -72% |
| سود (زیان) ناخالص | 26,660,742 | 19% | 24,488,144 | 28% |
| هزینه های اداری، عمومی و فروش | (9,857,942) | -7% | (6,722,862) | -8% |
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی | 4,786,581 | 3% | 8,403,637 | 10% |
| سود (زیان) عملیاتی | 21,589,382 | 16% | 26,168,919 | 30% |
| هزینه های مالی | (1,508,888) | -1% | (1,319,007) | -2% |
| خالص سایر درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی | 8,272,331 | 6% | 10,471,600 | 12% |
| سود (زیان) خالص قبل از کسر مالیات | 28,352,825 | 21% | 35,321,512 | 41% |
| مالیات | (1,837,871) | -1% | (2,289,591) | -3% |
| سود خالص | 26,514,954 | 19% | 33,031,921 | 38% |
| سود عملیاتی هر سهم | 397 | 481 | ||
| سود خالص هر سهم | 487 | 607 | ||
| سرمایه | 54,433,650 | 54,433,650 | ||
| سود سهام تقسیمی | 0 | 470 | ||
| درصد سود تقسیمی | 77% | |||
| قیمت | 4,460 | 4,460 | ||
| P/E | 9.2 | 7.3 |
تحلیل حساسیت:
| نرخ دلار | |||||||||||
| 487 | 370,000 | 390,000 | 410,000 | 430,000 | 450,000 | 470,000 | 490,000 | 510,000 | 530,000 | 550,000 | |
| نرخ نفت سفید شرکت(دلاری) | 682 | 150 | 207 | 265 | 322 | 380 | 437 | 495 | 552 | 610 | 667 |
| 697 | 179 | 238 | 297 | 356 | 415 | 475 | 534 | 593 | 652 | 711 | |
| 712 | 209 | 269 | 330 | 391 | 451 | 512 | 573 | 633 | 694 | 755 | |
| 727 | 238 | 300 | 363 | 425 | 487 | 549 | 612 | 674 | 736 | 798 | |
| 742 | 268 | 331 | 395 | 459 | 523 | 587 | 651 | 714 | 778 | 842 | |
| 757 | 297 | 362 | 428 | 493 | 559 | 624 | 690 | 755 | 820 | 886 | |
| 772 | 326 | 393 | 460 | 528 | 595 | 662 | 729 | 796 | 863 | 930 | |
| 787 | 356 | 424 | 493 | 562 | 630 | 699 | 768 | 836 | 905 | 973 | |
| 802 | 385 | 456 | 526 | 596 | 666 | 736 | 807 | 877 | 947 | 1017 | |
| 817 | 415 | 487 | 558 | 630 | 702 | 774 | 846 | 917 | 989 | 1061 | |
برچسب ها:
شما می توانید اولین نفری باشید که نظر خود را با ما به اشتراک می گذارید.