صندوق‌های بیت‌کوین به بورس نزدیک می‌شوند؛ آیا تاریخ طلا دوباره تکرار خواهد شد؟

توانآپ – رجا ابوطالبی: ورود دارایی‌های جدید به بازار سرمایه ایران سابقه‌ای نسبتاً کوتاه دارد اما تأثیرات قابل توجهی را به جای گذاشته است. نخستین نمونه موفق آن، صندوق‌های مبتنی بر طلا بودند که در مرداد ماه سال ۱۳۹۶ وارد بورس شدند.

به واسطه اضافه شدن یک کلاس دارایی جدید به بازار سرمایه، گروهی از سرمایه‌گذاران که تمایل به خرید طلای فیزیکی داشتند، دارایی‌های خود را به بازار منتقل کردند. این تزریق نقدینگی محدود به صندوق‌های طلا نشد و بر کل بورس و فرابورس تأثیر گذاشت. ارزش معاملات بورس در ماه قبل از ورود صندوق طلا به بازار ۱.۹۷ همت و ارزش معاملات فرابورس ۶۸۰ میلیارد تومان بود. با راه‌اندازی صندوق‌های طلا، ارزش معاملات بورس و فرابورس در مرداد ماه به ترتیب به ۳.۳۹ همت و ۱.۶ میلیارد تومان رسید.

بسیاری از کارشناسان، رشد درصدی ارزش معاملات را به همین صندوق‌های طلا مربوط دانستند، چرا که افزایش ۶۹ درصدی ارزش معاملات بورس و ۱۴۱ درصدی ارزش معاملات فرابورس نیازمند عواملی فراتر از پارامترهای کلان اقتصادی است. افزایش در ارزش معاملات به‌وضوح افزایش شاخص‌های بورسی را به همراه داشت؛ به‌طوری که شاخص کل تنها در عرض ۵ ماه ۲۳ درصد رشد کرد.

با ورود صندوق بیت‌کوین به بورس، تحولی جدید در بازار سرمایه به وقوع خواهد پیوست. آیا می‌توان امیدوار بود که این صندوق‌ها بتوانند دارایی تحت مدیریت خود را به اندازه ۱۴ صندوق طلا در بازار افزایش دهند؟ لازم به ذکر است که در سال ۹۶، تمایل مردم به خرید طلا به مراتب کمتر از اکنون بود، اما ابزارسازی نوین سازمان بورس بخشی از تقاضا را به سمت بازار کشاند و ارزش معاملات و پویایی را به بازار بازگرداند.

با توجه به هجوم انواع ریسک‌های سیستماتیک به کشور، سرمایه‌گذاران بیشتری تمایل دارند هم در بازار ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند و هم به واسطه ماهیت دلاری آن، ارزش ریالی سرمایه خود را در برابر نوسانات دلار حفظ کنند. همچنین، کلاس دارایی‌های موجود در بازار سرمایه در حال افزایش است. این موضوع از آن جهت مهم است که در کشورهای با تورم، معمولاً افت و رشد بازارهای مالی به‌صورت چرخشی رقم می‌خورد و اقبال همزمان به تمامی بازارها کمتر صورت می‌گیرد.

ورود صندوق‌های بیت‌کوین می‌تواند به چرخش نقدینگی در خود بازار کمک کند و از خروج پول جلوگیری کند؛ اتفاقی که در حال حاضر با چرخش پول بین بازار سهام، صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا در حال انجام است و همچنین سیگنال‌های مختلفی از سیاست‌های کلان اقتصادی داخلی و خارجی به سرمایه‌گذاران منتقل می‌کند.

می‌توان گفت که ورود اولین صندوق قابل معامله بیت‌کوین به بورس تهران می‌تواند گامی مهم در تنوع‌بخشی به بازار سرمایه ایران باشد. تجربه موفق صندوق‌های طلا نشان داده است که اضافه شدن دارایی‌های نوین می‌تواند نقدینگی جدیدی را وارد بازار کند و حتی سایر بخش‌های بورس و فرابورس را تحت تأثیر قرار دهد.

در شرایطی که سرمایه‌گذاران به دنبال راه‌هایی برای حفظ ارزش دارایی‌های خود در برابر نوسانات اقتصادی هستند، صندوق‌های بیت‌کوین می‌توانند به یک ابزار جذاب برای جذب نقدینگی و چرخش سرمایه در بازار تبدیل شوند. این اقدام همچنین به افزایش عمق بازار سرمایه و کاهش خروج پول به بازارهای غیرمولد کمک خواهد کرد. به نقل از اقتصاد آنلاین

انتهای پیام/