تحول در بورس برای جذب سرمایه‌های تازه: آیا احتیاط سرمایه‌گذاران بیش از حد است؟
بازار؛ گروه : تجزیه و تحلیل روند و تأثیرات تحولات سیاسی از جمله مسائلی است که در حال حاضر توجه سهامداران را به خود جلب کرده است. زیرا فشار فروش اخیر عمدتاً ناشی از تغییرات سیاسی بوده است. در پایان هفته گذشته بازار تحت تأثیر دو عامل منفی قرار گرفت: جو منفی عمومی و کاهش اعتبار صندوق‌های اهرمی. به‌طور کلی به جز برخی نمادهای خاص مانند اهرمی‌ها و چند بانک و سهم‌های منتخب سایر نمادها به‌طور مقطعی در محدوده منفی قرار گرفتند. با این حال روند عرضه همچنان ادامه داشت و بازار نتوانست از فشار فروش رهایی یابد.
علیرضا سادات کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با بیان کرد: زمانی که بورس با یک خبر دچار صف فروش می‌شود ممکن است با انتشار خبری دیگر به کلی مسیرش تغییر کند. از این هفته به بعد انتشار گزارش‌ها در سامانه کدال تسریع خواهد شد و اطلاعات مهمی در این زمینه منتشر خواهد گشت. این داده‌ها می‌توانند بر فضای بازار تأثیرات متفاوتی بگذارند و جهت‌گیری آن را تغییر دهند.
وی همچنین افزود: به تازگی موضوع صندوق‌های اهرمی و کاهش ضریب اعتباری آن‌ها مطرح شده است. بسیاری بر این باورند که فشار فروش تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله این تصمیم نیز بوده است. این موضوع به همراه تحولات سیاسی تأثیر منفی مضاعفی بر بازار گذاشته و جو عمومی آن را تحت فشار قرار داده است.
سادات تأکید کرد: در شرایط رشد سریع بازار افزایش قیمت‌ها و بازدهی بالاتر از میانگین روزهای گذشته حتی کوچک‌ترین تحولات منفی سیاسی می‌توانند واکنش‌های شدید و ناگهانی را به همراه داشته باشند. واکنش‌های اولیه معمولاً سریع و شدید هستند اما پس از گذشت یکی دو روز معاملاتی بازار به شرایط عادی نزدیک‌تر می‌شود.
وی تصریح کرد: در حال حاضر جریان نقدینگی در بازار با احتیاط بیشتری عمل می‌کند. برخی سرمایه‌گذاران ترجیح داده‌اند با فروش دارایی‌های خود در حاشیه بمانند و منتظر نتایج مذاکرات روز جمعه باشند. ما نمی‌خواهیم بیش از حد خوش‌بین یا بدبین باشیم اما به نظر می‌رسد این دوره‌ی اصلاحی برای بازار ضروری است تا سرعت رشد کاهش یابد و نقدینگی با کیفیت‌تری در آن گردش کند.
بازار نیاز به تحولات مثبت دارد برای ادامه روند صعودی بازار به محرک‌های مثبت و رویدادهای مؤثر نیاز دارد. فضای فعلی به نوعی کنترل‌شده است که نه سقوط جدی را نشان می‌دهد و نه رشد محسوس دارد. نقش تحولات بنیادی انتشار گزارش‌های جدید و جریان نقدینگی بیش از پیش اهمیت پیدا خواهد کرد. با این حال باید پذیرفت که هیجان رشد روزهای گذشته کاهش یافته و اکنون فضای متفاوتی را تجربه می‌کنیم. در تمام این تحولات نگاه‌ها همچنان به سمت سیاست و اخبار سیاسی معطوف خواهد بود.
باید توجه داشت که بازار درگیر سطح بالایی از عدم قطعیت است که چالش‌های موجود را افزایش داده است. پس از پشت سر گذاشتن مرحله اول رشد قدرتمند در مرحله دوم سرمایه‌گذاران باید با دقت و وسواس بیشتری عمل کنند. نباید به مذاکرات یا بازار بدبین بود بلکه معتقدیم مسیر طی شده ادامه خواهد داشت. با این حال میزان خوش‌بینی مورد انتظار کمی تعدیل شده است. دنیای سیاست پر از ناشناخته‌هاست و هیچ‌کس نمی‌تواند با قطعیت پیش‌بینی کند که در چند ساعت یا چند روز آینده چه اتفاقی خواهد افتاد.
داریوش روزبهانه استاد دانشگاه تأکید دارد: برخی فعالان بازار بر این باورند که اعلام ناگهانی برخی تصمیمات دولتی تأثیرات منفی بر روند کلی بازار گذاشته است. اما حتی اگر این تصمیمات با اعلام قبلی و زمان‌بندی مشخص اجرایی می‌شدند آیا از تشکیل صفوف فروش جلوگیری می‌شد؟ سازمان بورس معتقد است که این تصمیمات آثار مالی خاصی داشته و اجرای آن‌ها با تأخیر دلایل مشخصی داشته است. بازار در مقطع حساسی قرار داشت و تصمیمات جدید تأثیرات مضاعفی بر آن گذاشت.
وی افزود: در شرایط فعلی تنها یک سناریو مطرح است و سرمایه‌گذارانی که دارای استراتژی مشخصی هستند تصمیماتی بر مبنای حفظ سرمایه اتخاذ می‌کنند که قابل ارزیابی دقیق‌تر خواهد بود. این وضعیت بازار را به سمت احتیاط هدایت کرده است. هر بار که ایران و آمریکا به مذاکرات می‌پردازند خروج از آن هزینه‌های بالایی دارد که بر چشم‌انداز اقتصادی تأثیر می‌گذارد.
روزبهانه ادامه داد: در صورت رسیدن به نقطه‌عطفی در مذاکرات احتمال حصول توافقی وجود دارد که بازار آن را یک ریسک ارزیابی خواهد کرد. بازار در وضعیت فعلی به‌طور کامل تحت تأثیر جو مثبت یا منفی قرار دارد و همین موضوع تحلیل سهم‌های مختلف را دشوار می‌کند.
ریسک‌های سیاسی مانع ورود جریان پول قوی به بازار شده‌اند براساس داده‌های این گزارش ریسک‌های سیاسی مانع ورود جریان پول قوی به بازار شده‌اند و سرمایه‌گذاران ترجیح داده‌اند به سمت دارایی‌هایی بروند که در شرایط بحرانی نقدشوندگی بالایی داشته باشند. صنایعی مانند خودروسازی بانکداری فولاد پتروشیمی و پالایشگاه‌ها ممکن است در شرایط خاص قابلیت نقدشوندگی سریع‌تری داشته باشند. اما در زمان بحران همین صنایع ممکن است با چالش‌های جدی فروش مواجه شوند.
علاوه بر عوامل سیاسی انتشار گزارش‌های مالی سالانه شرکت‌ها اخبار اقتصادی مهم و انتخاب وزیر اقتصاد از جمله رویدادهای اثرگذار بر بازار خواهد بود. با این حال بدون شک مذاکرات سیاسی همچنان مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده روند بازار است.
اگر نگاهی به روند بازار در ۵ تا ۶ ماه گذشته داشته باشید متوجه خواهید شد که این عوامل چگونه تأثیرگذار بوده‌اند. همچنین عملکرد صندوق‌های اهرمی نشان داده است که در شرایط فروش هیجانی نقش خریدار بازار را ایفا می‌کنند و در شرایط صف خرید به عنوان عرضه‌کننده عمل می‌کنند. این الگوی رفتاری موجب سودآوری آن‌ها شده است و باید در تحلیل آن‌ها مورد نظر قرار گیرد. به نقل از بازار
انتهای پیام/