اخبار
بازار سرمایه؛ نوسانات موقتی و افت‌های پیوسته
پس از حدود یک سال نوسانات در معاملات بورس داده‌های مربوط به سرانه خرید و فروش حقیقی‌ها نشان‌دهنده افزایش بی‌اعتمادی میان سرمایه‌گذاران خرد در بازار است. نسبت خرید به فروش که یکی از معیارهای کلیدی برای ارزیابی وضعیت روانی و استراتژی این فعالان بازار محسوب می‌شود در نیمه مرداد ۱۴۰۴ به پایین‌ترین سطح تاریخ خود سقوط کرده و نگرانی‌ها از ورود به یک چرخه رکودی جدید را تشدید کرده است.
بررسی داده‌ها از فروردین ۱۴۰۲ تا نیمه مرداد ۱۴۰۴ نوسانات زیادی در رفتار سرمایه‌گذاران حقیقی را نشان می‌دهد. در حالی که بازار با تورم انتظاری بالا و تشدید فشارهای اقتصادی مواجه بوده انتظار می‌رفت که سرمایه‌گذاران خرد با ورود نقدینگی به بورس در برهه‌هایی شاخص‌ها را افزایش دهند. اما در عمل واکنش‌های غیرمنتظره و گاه متضاد در رفتار خرید و فروش بازار را در بلاتکلیفی قرار داده است.
از ابتدای سال ۱۴۰۳ تا نیمه سال جاری روند سرانه خرید حقیقی‌ها صعودی بوده و تا تیرماه به اوج خود رسیده است. به ویژه در خرداد و تیر که میانگین خریدها به ترتیب به ۴۲.۹ و ۴۷.۵ میلیون تومان افزایش یافت. این روند با رشد موازی فروش‌ها همراه بود. اما با این حال این خوش‌بینی دیری نپایید و از مهر ۱۴۰۳ به بعد نسبت خرید به فروش دوباره به زیر سطح ۱ سقوط کرد.
تغییر رفتار سرمایه‌گذاران حقیقی در دو فصل اخیر به وضوح قابل مشاهده است. در حالی که تا اواخر بهار ۱۴۰۴ نشانه‌هایی از بازگشت اعتماد به بورس وجود داشت اکنون شواهد جدید از کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به خرید و افزایش تمایل به خروج از بازار حکایت دارند.
نسبت خرید به فروش حقیقی‌ها از منظر روانی نیز اهمیت زیادی دارد و سطح یک برای این نسبت به عنوان یک آستانه مهم روانی تلقی می‌شود. اگر این نسبت برای چند هفته یا ماه متوالی زیر یک باقی بماند نشان‌دهنده آغاز یک فاز رکودی جدید خواهد بود. نسبت ۰.۸۸ در نیمه مرداد به‌ویژه در شرایطی که تورم ماهانه همچنان بالا است سیگنالی نگران‌کننده برای تصمیم‌گیرندگان اقتصادی به شمار می‌رود.
بازار سرمایه ایران اکنون در یک نقطه حساس قرار دارد. داده‌های مربوط به سرانه خرید و فروش حقیقی‌ها به وضوح نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران هنوز اطمینان لازم برای بازگشت پایدار به بورس را پیدا نکرده‌اند. اگر سیاست‌گذار به سرعت در جهت شفاف‌سازی مسیر اقتصادی و کاهش مداخلات دستوری حرکت نکند احتمال تکرار الگوی رکود فرسایشی در بورس وجود خواهد داشت. اکنون زمان آن رسیده است که مسئولان به پیام سرمایه‌گذاران خرد توجه کنند و به سیگنال‌های واقعی و پایدار پاسخ دهند. به نقل از اقتصاد آنلاین
انتهای پیام/