آغاز مرحله تازه‌ای در نبرد انرژی؛ آیا قیمت نفت به زودی از مرز ۷۰ دلار عبور خواهد کرد؟

بازار جهانی نفت در هفته جاری با نوسانات قابل توجهی روبرو بوده است که تحت تأثیر سه عامل کلیدی قرار دارد: نشانه‌های تقاضا در ایالات متحده به‌عنوان بزرگترین مصرف‌کننده نفت دنیا تهدیدهای تجاری دولت ترامپ و تصمیمات اوپک پلاس در مورد سطح تولید. این گزارش به بررسی عمیق تأثیرات بر قیمت نفت می‌پردازد و سناریوهای محتمل آینده را تحلیل می‌کند.

1. بازگشت قیمت‌ها پس از پنج روز ریزش قیمت نفت در معاملات روز پنج‌شنبه پس از یک دوره پنج روزه نزولی موفق به ثبت روند صعودی شد. این بهبود قیمتی عمدتاً به دو عامل مربوط می‌شود: گزارش‌های مثبت از تقاضای قوی در بخش پالایشگاهی آمریکا و کاهش غیرمنتظره ذخایر نفت خام این کشور. با این حال شاخص‌های تکنیکال نشان می‌دهد که این رشد هنوز آسیب‌پذیر است و در صورت تشدید تنش‌های تجاری ممکن است دوباره به روند نزولی بازگردد.

2. عملکرد متفاوت برنت و WTI قیمت نفت برنت با 41 سنت افزایش به 67.3 دلار در هر بشکه رسید در حالی که نفت WTI آمریکا نیز با رشد مشابهی به 64.76 دلار صعود کرد. این افزایش‌ها اگرچه امیدوارکننده به نظر می‌رسند اما در مقایسه با کاهش 4 درصدی هفته گذشته ناچیز هستند. تفاوت قیمت حدود 2.5 دلاری بین این دو شاخص نیز نشان‌دهنده فشار بیشتر بر WTI به دلیل محدودیت‌های صادراتی آمریکاست.

3. شوک دیپلماتیک: ترامپ و پوتین اظهارات غیرمنتظره دونالد ترامپ درباره پیشرفت مذاکرات با روسیه بازار نفت را در روز چهارشنبه با شوک مواجه کرد. تحلیلگران بر این باورند که این اظهارات ممکن است نشان‌دهنده تغییر در استراتژی آمریکا نسبت به جنگ اوکراین باشد. در همین حال آماده‌سازی واشنگتن برای اعمال تحریم‌های ثانویه علیه چین به خاطر خرید نفت روسیه بر پیچیدگی معادلات افزوده است.

4. کاهش چشمگیر ذخایر آمریکا اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) گزارش داد که ذخایر نفت خام این کشور به‌طور غیرمنتظره‌ای 3 میلیون بشکه کاهش یافته است. این در حالی است که تحلیلگران پیش‌بینی کاهش 591 هزار بشکه‌ای را داشتند. جزئیات گزارش نشان می‌دهد که صادرات نفت خام آمریکا به 4.8 میلیون بشکه در روز رسیده و ظرفیت پالایشگاه‌ها به 96.7 درصد افزایش یافته که بالاترین سطح از سال 2021 محسوب می‌شود.

5. رونق پالایشگاه‌های آمریکایی داده‌های EIA نشان می‌دهد که فعالیت پالایشگاه‌های مناطق ساحل خلیج و ساحل غربی آمریکا به بالاترین سطح در یک سال اخیر رسیده است. این افزایش فعالیت که همزمان با فصل اوج تقاضای سوخت در تابستان اتفاق افتاده منجر به کاهش 2.5 میلیون بشکه‌ای ذخایر بنزین و 1.7 میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت سفید شده است.

6. تقاضای جهانی: واقعیت‌ها و پیش‌بینی‌ها تحلیلگران جی‌پی مورگان در جدیدترین گزارش خود اعلام کردند که میانگین تقاضای جهانی نفت در هفته اول آگوست به 104.7 میلیون بشکه در روز رسیده است. اگرچه این رقم نسبت به سال گذشته رشد داشته اما 90 هزار بشکه کمتر از پیش‌بینی‌های قبلی است. پیش‌بینی می‌شود با بازگشت پروازهای بین‌المللی و افزایش مصرف پتروشیمی‌ها این رقم در هفته‌های آینده بهبود یابد.

7. پارادوکس واردات چین واردات نفت خام چین در ژوئیه به 10.3 میلیون بشکه در روز کاهش یافت که 5.4 درصد کمتر از ماه ژوئن است. با این حال این رقم همچنان 11.5 درصد بالاتر از مدت مشابه سال گذشته است. کارشناسان معتقدند این کاهش موقتی ناشی از ذخیره‌سازی استراتژیک و برخی محدودیت‌های پالایشگاهی بوده و انتظار می‌رود در ماه‌های آینده بهبود یابد.

8. بمب‌ساز تجاری ترامپ تصمیم ترامپ برای اعمال تعرفه 25 درصدی جدید بر کالاهای هندی بازارهای انرژی را تحت تأثیر قرار داده است. این تصمیم که به دلیل ادامه خرید نفت روسیه توسط هند اتخاذ شده می‌تواند تجارت جهانی نفت را مختل کند. تعرفه‌های جدید که از 28 آگوست اجرایی می‌شوند مجموع تعرفه‌های آمریکا بر هند را به 50 درصد می‌رساند.

9. اثر موجی تعرفه‌ها پریانکا ساچدوا تحلیلگر ارشد فیلیپ نوا هشدار می‌دهد که تعرفه‌های جدید آمریکا می‌تواند اثرات موجی بر اقتصاد جهانی داشته باشد. به گفته او این تصمیم نه‌تنها بر تجارت دوجانبه بلکه بر کل زنجیره عرضه انرژی تأثیر خواهد گذاشت و ممکن است منجر به تغییر مسیرهای تجاری و افزایش هزینه‌های حمل‌ونقل شود.

10. هند در تنگنای انرژی هند که سومین واردکننده بزرگ نفت جهان است اکنون بین چکش تحریم‌های آمریکا و سندان نیاز انرژی داخلی گیر افتاده است. منابع آگاه می‌گویند دهلی‌نو ممکن است مجبور شود واردات نفت روسیه را تا 30 درصد کاهش دهد که این امر می‌تواند روزانه 500-600 هزار بشکه از عرضه جهانی نفت را تحت تأثیر قرار دهد.

11. بحران تولو اویل شرکت تولو اویل یکی از تولیدکنندگان مهم نفت در غرب آفریقا پیش‌بینی تولید خود برای سال 2025 را به 40-45 هزار بشکه در روز کاهش داده است. این شرکت که اخیراً دارایی‌های گابون خود را فروخته در نیمه اول سال 80 میلیون دلار ضرر کرده است. این توسعه نشان‌دهنده چالش‌های پیش‌روی تولیدکنندگان مستقل در شرایط کنونی بازار است.

12. تصمیم جنجالی اوپک پلاس گروه اوپک پلاس در آخرین نشست خود موافقت کرد تولید را در سپتامبر 547 هزار بشکه در روز افزایش دهد. این تصمیم که عملاً آخرین دور محدودیت‌های تولیدی را پایان می‌دهد نشان‌دهنده اعتماد این گروه به تعادل بازار است. با این حال بسیاری از تحلیلگران معتقدند این افزایش تولید ممکن است منجر به مازاد عرضه در ماه‌های آینده شود.

13. گزارش شوک‌آور API موسسه نفت آمریکا (API) گزارش داد که ذخایر نفت خام این کشور در هفته گذشته 4.2 میلیون بشکه کاهش یافته است. این رقم که بسیار بالاتر از پیش‌بینی کاهش 1.8 میلیون بشکه‌ای بود نشان‌دهنده تقاضای قوی‌تر از حد انتظار در فصل تابستان است. کاهش ذخایر بنزین و نفت سفید نیز بر این موضوع مهر تأیید زد.

14. جنگ تعرفه‌ای تمام‌عیار تصمیم ترامپ برای افزایش تعرفه‌های هند به 50 درصد یک گام اساسی در جنگ تجاری آمریکا محسوب می‌شود. این تصمیم که مستقیماً به خرید نفت روسیه توسط هند مربوط می‌شود می‌تواند الگویی برای برخورد با سایر خریداران نفت روسیه باشد. تحلیلگران هشدار می‌دهند این اقدام ممکن است منجر به تغییرات ساختاری در بازار جهانی نفت شود.

15. معمای تولید اوپک پلاس با وجود برنامه‌های بلندپروازانه اوپک پلاس برای افزایش تولید بسیاری از اعضا با چالش‌های عملی مواجه هستند. عربستان سعودی و امارات متحده عربی تنها کشورهایی هستند که ظرفیت افزایش تولید قابل توجهی دارند. در مقابل روسیه به دلیل تحریم‌ها و عراق به دلیل مشکلات زیرساختی با محدودیت مواجهند. این ناهماهنگی ممکن است مانع از تحقق کامل افزایش تولید پیش‌بینی شده شود.

نتیجه‌گیری تحلیلی بازار نفت در آستانه تحولات مهمی قرار دارد. از یک سو تقاضای قوی تابستانی و کاهش ذخایر آمریکا از قیمت‌ها حمایت می‌کند و از سوی دیگر تهدیدهای تجاری ترامپ و افزایش تولید اوپک پلاس فشار نزولی ایجاد کرده‌اند. در چنین شرایطی سه سناریوی محتمل وجود دارد:

سناریوی خوشبینانه: در صورت کاهش تنش‌های تجاری و کنترل افزایش تولید اوپک پلاس قیمت‌ها می‌توانند به محدوده 70-75 دلار بازگردند.

سناریوی محتاطانه: اگر تنش‌ها در سطح فعلی باقی بمانند قیمت‌ها احتمالاً در محدوده 65-70 دلار نوسان خواهند کرد.

سناریوی بدبینانه: در صورت تشدید جنگ تجاری و افزایش بیش از حد تولید ممکن است شاهد سقوط قیمت‌ها به محدوده 60 دلار باشیم.

سرمایه‌گذاران باید به‌ویژه تحولات سه محور زیر را زیر نظر بگیرند:

مذاکرات آمریکا و روسیه درباره اوکراین

آمارهای تقاضا از چین و آمریکا

میزان پایبندی اوپک پلاس به سهمیه‌های تولیدی

هر یک از این عوامل می‌تواند مسیر بازار نفت در هفته‌های آینده را تعیین کند. به نقل از tgju

انتهای پیام/