اخبار
طلای درخشان: تحلیل روند صعودی و آینده بازار
طلای جهانی همچنان در مرکز توجه بازارهای مالی بین‌المللی قرار دارد. دیروز قیمت هر اونس طلا از ۳۵۸۰ دلار نیز فراتر رفت و به سرعت در حال افزایش است.
این روند صعودی شدید فقط یک نوسان موقتی نیست بلکه نشانه‌ای از حضور عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی پیچیده‌ای است که سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق می‌دهد.
محرک‌های کلیدی
مهم‌ترین عامل تحریک‌کننده افزایش قیمت طلا در هفته گذشته تغییر انتظارات بازار نسبت به سیاست‌های پولی بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) بود. داده‌های ضعیف بازار کار ایالات متحده از جمله کاهش فرصت‌های شغلی افزایش اخراج‌ها و رسیدن درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری به بالاترین سطح در دو ماه اخیر این سیگنال قوی را به بازار ارسال کرد که ممکن است اقتصاد در حال کند شدن باشد.
این داده‌ها که به عنوان نشانه‌ای از کاهش تورم تلقی می‌شوند فضایی ایجاد کرده‌اند که در آن بازارها تقریباً با قطعیت ۱۰۰ درصدی انتظار کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو را دارند. همچنین اظهارات مقامات فدرال رزرو از جمله کریستوفر والر که خواستار کاهش نرخ بهره در جلسه آینده شده به این انتظارات دامن زده است.
چرا کاهش نرخ بهره به نفع طلا است؟
طلا یک دارایی بدون بازده است و برخلاف اوراق قرضه یا حساب‌های سپرده سودی پرداخت نمی‌کند. در زمانی که نرخ‌های بهره بالا هستند سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید اوراق قرضه بازده مطمئن و بدون ریسک بالایی به دست آورند. اما با کاهش نرخ‌های بهره جذابیت دارایی‌های با درآمد ثابت کاهش می‌یابد و طلا به گزینه‌ای جذاب‌تر تبدیل می‌شود. انتظار برای دست‌کم سه کاهش نرخ بهره در سال جاری هزینه نگهداری طلا را به شدت کاهش داده و تقاضا برای آن را افزایش داده است.
عوامل ژئوپلیتیک و نااطمینانی‌های سیاسی
در حالی که عوامل اقتصادی نقش کلیدی‌تری در افزایش قیمت طلا ایفا می‌کنند نمی‌توان از تاثیر نااطمینانی‌های سیاسی و ژئوپلیتیکی غفلت کرد. تنش‌های بین‌المللی و ریسک‌های تجاری به ویژه در پی اظهارات و اقدامات غیرمتعارف رئیس‌جمهور سابق آمریکا به پیچیدگی معادلات افزوده است.
نگرانی در مورد استقلال فدرال رزرو به دلیل انتصاب شخصیت‌هایی همسو با دیدگاه‌های سیاسی خاص بر بی‌ثباتی فضای سرمایه‌گذاری افزوده است. هنگامی که سرمایه‌گذاران از سیاست‌های نهادهای کلیدی مانند بانک مرکزی مطمئن نباشند تمایل بیشتری به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های امن و فیزیکی مانند طلا پیدا می‌کنند.
عملکرد سایر فلزات گرانبها و چشم‌انداز کلی
روند صعودی به طلا محدود نمانده و نقره نیز با افزایش قیمت به سمت سومین هفته سوددهی متوالی حرکت کرده است در حالی که پلاتین نیز رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. این هم‌افزایی نشان‌دهنده احساسات مثبت بازار در کل بخش فلزات گرانبها است.
چشم‌انداز آینده
طلای جهانی در آستانه یک نقطه عطف مهم قرار دارد. حرکت آن به سمت سطوح رکوردی نه بر اساس شایعات یا هیجانات زودگذر بلکه بر مبنای تغییرات بنیادین در انتظارات تورم و نرخ بهره است.
در کوتاه‌مدت قیمت طلا به شدت به داده‌های اقتصادی آمریکا به ویژه در زمینه تورم و اشتغال وابسته خواهد بود. هر داده ضعیفی که احتمال کاهش نرخ بهره را تقویت کند می‌تواند به صعود بیشتر قیمت طلا منجر شود. در مقابل داده‌های مثبت ممکن است این انتظارات را به تعویق انداخته و موج‌های اصلاحی موقتی ایجاد کنند.
با این حال در میان‌مدت و بلندمدت چشم‌انداز برای طلا مثبت به نظر می‌رسد. حتی پس از کاهش نرخ‌های بهره محیطی با نرخ بهره پایین‌تر نسبت به گذشته به نفع طلا خواهد بود. از سوی دیگر عوامل ژئوپلیتیکی و نااطمینانی‌های سیاسی به نظر نمی‌رسد به زودی رفع شوند و به عنوان پشتیبان قوی برای قیمت طلا عمل خواهند کرد.
به طور خلاصه طلا نه تنها به عنوان یک پناهگاه امن در زمان بحران بلکه به عنوان یک دارایی استراتژیک در سبد سرمایه‌گذارانی که به دنبال محافظت در برابر بی‌ثباتی سیاست‌های پولی و نااطمینانی‌های جهانی هستند خود را تثبیت کرده است. به نظر می‌رسد سفر این فلز گرانبها به سوی قله‌های جدید تازه آغاز شده است. به نقل از همشهری آنلاین
انتهای پیام/