اخبار
تحلیلگران به بررسی دقیق آمار اشتغال در ایالات متحده می‌پردازند
های جهانی هفته جاری را در فضایی پر از تضاد سپری کردند؛ از یک‌سو بزرگ‌ترین بازبینی تاریخی اشتغال آمریکا نشان می‌دهد که وضعیت بازار کار شکننده‌تر از آن چیزی است که قبلاً تصور می‌شد. از سوی دیگر معامله‌گران با امید به انتشار داده‌های تورمی (PPI و CPI) همچنان به سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو چشم دوخته‌اند. در همین حال شاخص‌های سهام آمریکا در اوج بازدهی اوراق در حال صعود و دلار در مسیر تقویت باقی ماندند. در بازار کالاها طلا به دلیل ریسک‌های فزاینده ژئوپلیتیک از خاورمیانه تا اروپای شرقی به پناهگاه امن سرمایه‌گذاران تبدیل شد. این تصویر متناقض نشان‌دهنده این است که بازارها در حالی بین رکود و تورم در حال نوسان هستند که سایه سیاست و بحران‌های منطقه‌ای بر تصمیمات آن‌ها سنگینی می‌کند.
شوک اشتغال در آمریکا بازارها ابتدای هفته با خبری مواجه شدند که می‌تواند نقطه عطفی در سیاست پولی فدرال رزرو باشد: اداره آمار کار آمریکا بزرگ‌ترین بازبینی تاریخ خود را منتشر کرد. بر اساس این اصلاح از گزارش‌های قبلی تا ماه مارس امسال ۹۱۱ هزار شغل حذف شده است؛ معادل ۰.۶ درصد کل اشتغال این کشور. بیشترین کاهش در بخش‌های تجارت خدمات حرفه‌ای و گردشگری مشاهده شده است؛ حوزه‌هایی که به‌طور سنتی موتور ایجاد فرصت‌های شغلی محسوب می‌شوند.
این بازبینی پیام واضحی برای بازارها دارد: رشد اشتغال در سال گذشته کمتر از آنچه تصور می‌شد بوده و بنابراین تصویر واقعی بازار کار شکننده‌تر است. اجماع تحلیلگران انتظار اصلاح ۶۸۲ هزار شغل را داشت اما عدد نهایی تقریباً یک‌سوم بیشتر از برآوردها بود؛ اختلافی که نشان می‌دهد روند سرد شدن بازار کار جدی‌تر از آن چیزی است که فدرال رزرو تا امروز انتظار داشت.
برای فدرال رزرو این داده به معنای دوگانگی بیشتر است: از یک‌سو کاهش قدرت بازار کار می‌تواند دست این نهاد را برای کاهش نرخ بهره بازتر کند؛ از سوی دیگر نگرانی از اینکه سیاست انبساطی جدید دوباره آتش تورم را شعله‌ور کند همچنان پابرجاست. به بیان ساده شوک اشتغال نه‌تنها به اعتماد بازار لطمه زد بلکه تصمیم‌گیری سپتامبر فدرال رزرو را حساس‌تر از همیشه کرده است.
از نیکی تا وال استریت بازارهای آسیایی این هفته را در فضایی مثبت آغاز کردند. در ژاپن شاخص نیکی ۲۲۵ – که نمایانگر عملکرد ۲۲۵ شرکت بزرگ بورسی توکیو و یکی از مهم‌ترین دماسنج‌های اقتصاد آسیاست – بار دیگر به رکورد تاریخی جدیدی دست یافت. رشد این شاخص در شرایطی رقم خورد که خبر برگزاری انتخابات رهبری حزب حاکم در ۴ اکتبر برای تعیین جانشین نخست‌وزیر ایشیبا منتشر شد؛ رخدادی که به فضای سیاسی کشور رنگی از ثبات و شفافیت داد.
همزمان کاهش ارزش دلار در برابر ارزهای اصلی به‌ویژه ین ژاپن بر تمایل سرمایه‌گذاران برای ورود به بازار سهام افزود و به رشد نیکی شتاب بخشید.
در استرالیا اما تصویر متفاوت بود. نظرسنجی کسب‌وکار NAB در ماه آگوست نشان داد اعتماد فعالان اقتصادی از عدد ۸ به ۴ کاهش یافته است هرچند شاخص شرایط کلی از ۵ به ۷ بهبود پیدا کرده است. از سوی دیگر رشد هزینه‌های نیروی کار و قیمت‌ها روندی کندتر به خود گرفته و در سمت تقاضا شاخص اعتماد مصرف‌کننده وست‌پک در سپتامبر با افت ۳.۱ درصدی به ۹۵.۴ سقوط کرد؛ رقمی که همچنان نشان می‌دهد نگاه بدبینان در استرالیا غالب است.
اقتصاد ژاپن چشم به نخست‌وزیر جدید دوخته بازار ارز روز سه‌شنبه شاهد جهش ین ژاپن بود؛ واحد پولی که در برابر دلار بیش از ۰.۶ درصد رشد کرد و به محدوده حمایتی ۱۴۶.۵۰ رسید. دلیل اصلی این حرکت گزارش بلومبرگ و اظهارات مقامات پولی بود که نشان می‌داد بانک مرکزی ژاپن (BOJ) همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری را روی میز دارد. در حالی که برخی تحلیلگران شانس چنین تصمیمی را کمتر از ۵۰ درصد می‌دانند اما همین گمانه‌زنی کافی بود تا سرمایه‌گذاران دوباره به سمت «پناهگاه امن» ین متمایل شوند.
از منظر سیاسی نیز فضای ژاپن پرخبر بود. شیگرو ایشیبا نخست‌وزیری که تنها یک سال پیش روی کار آمده بود پس از شکست تاریخی حزب حاکم در انتخابات پارلمانی تابستان ۲۰۲۵ ناچار به استعفا شد. اکنون نگاه‌ها به انتخابات ۴ اکتبر برای تعیین رهبر جدید حزب لیبرال‌دموکرات (LDP) دوخته شده است؛ انتخابی که نخست‌وزیر آینده ژاپن را نیز مشخص می‌کند. یکی از چهره‌های مطرح این رقابت توشیمیتسو موتگی است که آشکارا از سیاست «نرمال‌سازی تدریجی» نرخ‌های بهره و خروج محتاطانه از سیاست‌های فوق‌انبساطی BOJ حمایت کرده است.
ترکیب این تحولات – از فشار سیاسی برای تغییر در رهبری گرفته تا سیگنال‌های پولی بانک مرکزی – موقعیت ین را در بازار جهانی تقویت کرده و بار دیگر نشان داده است که در شرایط عدم‌قطعیت معامله‌گران ترجیح می‌دهند روی ارز ژاپن حساب باز کنند.
بازار آمریکا؛ احتیاط در اوج سهام آمریکا میانه هفته در سطوحی نزدیک به رکورد تاریخی معامله شد. شاخص‌های داوجونز اس‌اندپی ۵۰۰ و نزدک همگی رشد ملایمی داشتند اما پشت این صعود نوعی احتیاط پنهان بود: معامله‌گران از یک‌سو به امید سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو باقی مانده‌اند و از سوی دیگر داده‌های ضعیف اشتغال و سایه تورم باعث شده که بازار با تردید پیش برود.
در بازار اوراق بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به بالای ۴.۰۸ درصد صعود کرد؛ نشانه‌ای از آنکه فشار فروش در اوراق همچنان ادامه دارد و سرمایه‌گذاران انتظار دارند نرخ‌های بهره برای مدتی بالا باقی بماند.
اما در سوی دیگر طلا با وجود افت روزانه همچنان بخش عمده‌ای از رشد اخیر خود را مدیون ریسک‌های فزاینده ژئوپلیتیک است. حمله هوایی اسرائیل به مقر هیئت مذاکره‌کننده حماس در دوحه – که ها رهبران این گروه جان سالم به در بردند – شوکی تازه به بازار انرژی و طلا وارد کرد. همزمان خبر حمله پهپادی روسیه به خاک لهستان نیز نگرانی‌ها درباره گسترش جنگ اوکراین به قلب اروپا را تقویت کرد و تقاضا برای دارایی‌های امن را بالا برد.
به این ترتیب وال‌استریت روزی را پشت سر گذاشت که در آن سهام رکورد زد اوراق تحت فشار بود طلا پناهگاه باقی ماند و دلار در اوج ایستاد؛ تصویری متناقض که تنها یک پیام دارد: بازارها در اوج قرار دارند اما سایه ریسک‌های ژئوپلیتیک و داده‌های تورمی همچنان سنگینی می‌کند. به نقل از بازار
انتهای پیام/