اخبار
تحولات عرضه: چالش‌ها و فرصت‌های آلومینیوم در بازار جهانی
آلومینیوم به عنوان یکی از فلزات اصلی صنعتی در بازار فلزات لندن (LME) جایگاه حساسی دارد و قیمت آن تحت تأثیر عوامل جهانی شامل تقاضای صنعتی محدودیت‌های عرضه و تنش‌های تجاری تغییر می‌کند. در حال حاضر قیمت آلومینیوم در LME به حدود ۲,۶۶۱ دلار برای هر تن رسیده است که نسبت به روز قبل افزایش جزئی را نشان می‌دهد اما در مقایسه با اوج قیمت در میانه ماه سپتامبر (حدود ۲,۶۹۴ دلار) کمی کاهش داشته است. این قیمت پس از دستیابی به بالاترین سطح شش‌ماهه در ۱۶ سپتامبر با نوساناتی مواجه شده و در ماه گذشته حدود ۱.۸۱ درصد افزایش داشته است اما در مقیاس سالانه تنها ۰.۲۳ درصد رشد را مشاهده می‌کند. بازار آلومینیوم در سال ۲۰۲۵ با چالش‌هایی چون تحریم‌های روسیه محدودیت‌های تولید در چین و تقاضای ضعیف در بخش املاک این کشور دست به گریبان است اما عواملی مثبت مانند تقاضای انرژی‌های تجدیدپذیر و تعرفه‌های تجاری حمایت‌هایی را ایجاد کرده‌اند.
تحلیل بنیادی: عرضه تقاضا و عوامل اقتصاد کلان پویایی عرضه: محدودیت‌ها و مازاد احتمالی عرضه جهانی آلومینیوم به طور قوی ادامه دارد و نشانه‌ای از اختلال عمده در چین مشهود نیست. تولید اولیه چین در نزدیکی سقف ۴۵ میلیون تنی تعیین‌شده در سال ۲۰۱۷ قرار دارد و ظرفیت تخمینی در ژوئن ۲۰۲۵ به ۴۵.۶۹ میلیون تن رسیده است. تولید اولیه چین در این مدت حدود ۷.۴ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته و سطوح تولید جهانی بدون تغییرات معنادار باقی مانده است. با این وجود تحریم‌های اعمال‌شده بر آلومینیوم روسیه موجب کاهش عرضه و افزایش موجودی‌های LME شده است. واردات آلومینیوم چین نیز به میزان ۳۸ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته که این موضوع باعث پر شدن خلأ ناشی از تحریم‌ها شده است.
چشم‌انداز عرضه در سال ۲۰۲۶ ممکن است با راه‌اندازی مجدد کارخانه Century بهبود یابد که بخشی از زیان‌های ناشی از بسته شدن دائمی Mozal در مارس ۲۰۲۶ را جبران می‌کند (در صورتی که توافق جدیدی برای تأمین برق حاصل نشود). برآوردها نشان می‌دهد که عرضه تعدیل‌شده خالص به ۷۳.۹۶۴ میلیون تن در ۲۰۲۵ و ۷۵.۸۲۹ میلیون تن در ۲۰۲۶ خواهد رسید. موجودی‌های LME به دلیل ورودی‌های روزانه سالم در حال افزایش است و این موضوع احساسات صعودی را در بازار محدود کرده است.
چشم‌انداز تقاضا: رشد متوسط در میان چالش‌ها تقاضا برای آلومینیوم اولیه در سال ۲۰۲۵ حدود ۷۳.۵۷۴ میلیون تن پیش‌بینی می‌شود که به مازاد جزئی ۳۷۰,۰۰۰ تنی منجر خواهد شد. تقاضای داخلی چین به ویژه در بخش املاک ضعیف باقی مانده و باعث ایجاد سیستمی "حلقه بسته" شده است که در آن ظرفیت‌های قدیمی باید قبل از راه‌اندازی ظرفیت‌های جدید تعطیل شوند. تقاضای ایالات متحده نیز در نیمه اول ۲۰۲۵ حدود ۴.۴ درصد کاهش یافته که بر جریان‌های تجاری تأثیر گذاشته است. با این حال تقاضا از بخش انرژی‌های تجدیدپذیر افزایش یافته و مدیرعامل Alcoa به سقف تولید چین اشاره کرده که می‌تواند نشانه‌ای از قیمت‌های قوی‌تر باشد.
عوامل ژئوپلیتیکی و کلان: تنش‌ها و ریسک‌های صعودی تحریم‌های روسیه به شدت بر بازار تأثیر گذاشته و فلز روسی نمی‌تواند به LME تحویل داده شود که این موضوع موجب افزایش موجودی‌ها شده است. همچنین پیشنهاد اتحادیه اروپا برای محدودیت واردات آلومینیوم روسی به خاطر جنگ اوکراین می‌تواند به افزایش قیمت‌های LME منجر شود که نیاز به توافق تمامی اعضای اتحادیه دارد. برنامه‌های تعرفه‌ای ترامپ بر واردات آلومینیوم از تولیدکنندگان کلیدی مانند کانادا فشار بیشتری به بازار وارد می‌کند.
پیش‌بینی‌ها برای قیمت آلومینیوم نیز متفاوت است و برخی پیش‌بینی‌های آینده‌نگر به میانگین ۲,۵۵۸ دلار در تن برای ۲۰۲۵ اشاره دارند در حالی که پیش‌بینی‌های دیگر نظیر ING از قیمت ۲,۶۲۵ دلار در ۲۰۲۵ خبر می‌دهند.
تحلیل فنی: سطوح کلیدی شاخص‌ها و الگوها قیمت آلومینیوم LME در ژوئن ۲۰۲۵ حدود ۴ درصد افزایش یافته و به ۲,۶۵۰ دلار رسیده اما در ماه جولای تحت فشار دلار قوی و افزایش موجودی‌ها متوقف شده است. سطح حمایت کلیدی در حدود ۲,۵۰۰ تا ۲,۵۵۵ دلار قرار دارد و مقاومت در ۲,۶۶۴.۵۰ دلار مشاهده می‌شود.
چشم‌انداز و ریسک‌ها در کوتاه‌مدت قیمت آلومینیوم احتمالاً در محدوده ۲,۵۰۰-۲,۷۰۰ دلار نوسان می‌کند و اگر محدودیت‌های عرضه تشدید شود ممکن است به سطوح بالاتر برسد. پیش‌بینی‌ها برای میان‌مدت به میانگین ۲,۵۰۰-۲,۶۰۰ دلار برای ۲۰۲۵ اشاره دارند و ریسک‌های صعودی می‌تواند شامل تعرفه‌ها و تقاضای انرژی‌های تجدیدپذیر باشد. در عین حال تقاضای ضعیف چین و افزایش عرضه جهانی به عنوان ریسک‌های نزولی مطرح هستند. به طور کلی بازار آلومینیوم در حال حاضر در وضعیتی متعادل قرار دارد و سرمایه‌گذاران باید بر تحولات تحریم‌ها و موجودی‌های LME نظارت کنند. به نقل از tgju
انتهای پیام/