اخبار
روند صعودی شگفت‌انگیز بورس در روزی پرهیجان
روز شنبه ۵ مهر ۱۴۰۴ بورس تهران با یک افزایش قابل توجه در شاخص‌ها و ورود قوی پول حقیقی فعالان بازار را شگفت‌زده کرد. شاخص کل با رشد ۵۳,۲۶۹ واحدی به نزدیکی ۲,۴۵۰,۰۰۰ واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز با افزایش ۱۰,۸۳۹ واحدی نشان‌دهنده مشارکت گسترده نمادهای کوچک و متوسط در این رشد بود. حجم معاملات خرد به ۱۵.۶ میلیارد برگه سهم و ارزش آن به ۵,۱۰۰ میلیارد تومان رسید. ورود ۱,۳۸۲ میلیارد تومان پول حقیقی به بازار بازگشت نسبی اعتماد سرمایه‌گذاران حقیقی به بازار سهام را نشان می‌دهد.
این افزایش در حالی اتفاق افتاد که بازار در هفته‌های اخیر تحت تأثیر نگرانی‌های سیاسی و اقتصادی مربوط به فعال‌سازی احتمالی «ماشه» قرار داشت. با این وجود به نظر می‌رسد بازار پیش از این فشارها را پیش‌خور کرده و در حال واکنش به سیگنال‌های مثبت کوتاه‌مدت از جمله افزایش نرخ دلار و جذابیت دارایی‌های ریسکی‌تر مانند سهام و صندوق‌های طلا است.
در بررسی جابه‌جایی سرمایه‌ها تحلیل میانگین پنج‌روزه ارزش معاملات و جریان پول حقیقی در سه بخش اصلی بازار—سهام صندوق‌های طلا و صندوق‌های درآمد ثابت—نقش کلیدی دارد. نزدیک شدن به موعد فعال‌سازی «ماشه» سبب کاهش ارزش معاملات در بازار سهام شد در حالی که صندوق‌های طلا و درآمد ثابت افزایش چشمگیری را تجربه کردند. با این حال رشد معاملات در صندوق‌های درآمد ثابت عمدتاً به دلیل نقد کردن دارایی‌ها توسط سرمایه‌گذاران برای انتقال به بخش‌های دیگر به‌ویژه صندوق‌های طلا بوده است.
صندوق‌های درآمد ثابت که به عنوان گزینه‌ای امن برای سرمایه‌گذاری در شرایط عدم قطعیت شناخته می‌شوند اخیراً با خروج سنگین پول حقیقی مواجه شده‌اند. سرمایه‌گذاران در حال نقد کردن دارایی‌های خود و انتقال منابع به بازارهای ریسکی‌تر مانند سهام و به‌ویژه صندوق‌های طلا هستند. این تغییر نگرش به سمت دارایی‌هایی با پتانسیل بازدهی بالاتر در شرایط نوسانات ارزی و اقتصادی را نشان می‌دهد.
رشد سریع نرخ دلار در هفته‌های اخیر تقاضا برای صندوق‌های طلا را افزایش داده است. سرمایه‌گذاران طلا را به عنوان پناهگاهی امن در برابر نوسانات ارزی و تورم انتخاب کرده‌اند. این تقاضا در حالی است که برخی تحلیلگران بر این باورند که این جریان ورودی ممکن است در آینده نزدیک با تعدیل مواجه شود اما در حال حاضر صندوق‌های طلا مقصد اصلی سرمایه‌های هوشمند هستند.
بازار سهام نیز از جابه‌جایی سرمایه‌ها بی‌نصیب نمانده است. ورود ۱,۳۸۲ میلیارد تومان پول حقیقی تمایل سرمایه‌گذاران به بهره‌برداری از فرصت‌های موجود در بازار سهام را نشان می‌دهد. این جریان ورودی به‌ویژه در نمادهای کوچک و متوسط که شاخص هم‌وزن را تقویت کردند مشهود بود. به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران با پیش‌خور کردن اثرات منفی «ماشه» در حال شناسایی فرصت‌های رشد در سهام هستند.
افزایش سریع و فراتر از انتظار نرخ دلار یکی از عوامل کلیدی تأثیرگذار بر رفتار بازار بوده است. دلار به عنوان محرک اصلی در اقتصاد ایران نه تنها تقاضا برای طلا را افزایش داده بلکه جذابیت سهام شرکت‌های صادرات‌محور (مانند پتروشیمی‌ها فلزات اساسی و معدنی‌ها) را نیز تقویت کرده است.
فعال‌سازی احتمالی «ماشه» و بازگشت تحریم‌های بین‌المللی یکی از ریسک‌های مهم پیش روی بازار است. همان‌طور که اشاره شد بازار سهام بخش عمده‌ای از این ریسک را پیش‌خور کرده و اثرات منفی آن در قیمت‌ها منعکس شده است.
اخبار مربوط به سیاست‌های محرک اقتصادی مانند تزریق نقدینگی یا حمایت‌های دولتی از بخش‌های تولیدی می‌تواند به عنوان کاتالیزوری برای بهبود بازار سهام عمل کند. این سیاست‌ها به‌ویژه در صنایعی مانند خودرو بانکداری و زیرساخت تأثیرگذار خواهند بود.
بازار سهام پس از هفته‌ها نوسان و ریزش اکنون در نقطه‌ای حساس قرار دارد. شاخص کل پس از رسیدن به محدوده ۲,۴۰۰,۰۰۰ واحد به یک صعود کوتاه‌مدت دست یافت اما به دلیل برخورد با مقاومت کلیدی ۲,۷۰۰,۰۰۰ واحد و بدبینی نسبت به شرایط اقتصادی و سیاسی نتوانست به رشد ادامه دهد.
تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که شاخص کل در حال حاضر در فشردگی بین دو میانگین متحرک کلیدی است. میانگین متحرک ۲۰ دوره‌ای (ماهانه) نقش حمایتی ایفا کرده و مانع از سقوط بیشتر شاخص در محدوده ۲,۴۰۰,۰۰۰ واحد شده است. در مقابل میانگین متحرک ۲۴۰ دوره‌ای (سالانه) به عنوان مقاومت اصلی در محدوده ۲,۷۰۰,۰۰۰ واحد عمل کرده است.
این فشردگی تکنیکال بازار را در یک محدوده نوسانی (بین ۲,۴۰۰,۰۰۰ تا ۲,۷۰۰,۰۰۰ واحد) قرار داده که می‌تواند به هر خبری واکنش‌های شدیدی نشان دهد.
بازار بورس تهران در حال حاضر در یک نقطه عطف حساس قرار دارد. جابه‌جایی سرمایه‌ها به سمت سهام و صندوق‌های طلا در کنار اثر افزایش نرخ دلار نشان‌دهنده پتانسیل رشد در دارایی‌های ریسکی‌تر است. معامله‌گران باید به دقت تحولات سیاسی اقتصادی و رفتار شاخص در سطوح کلیدی را رصد کنند تا از فرصت‌های موجود بهره‌برداری کنند. به نقل از tgju
انتهای پیام/