اخبار
چگونه فعالان حقوقی در بورس از نوسانات تورمی بهره‌برداری می‌کنند؟
تورم ۴۵ درصدی در اقتصاد ایران دیگر تنها یک عدد برای خرید کالا به شمار نمی‌آید؛ بلکه نشان‌دهنده تغییرات بنیادی در هزینه‌های تولید و ارزش دارایی‌ها است. به رغم این واقعیت سرمایه هنوز به این شرایط اقتصادی سازگار نشده است. قیمت برخی از سهم‌ها به ویژه در صنایع دارایی‌محور هنوز پایین‌تر از ارزش واقعی آنها در شرایط تورمی قرار دارد. این شکاف به نه تنها فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده بلکه نشان‌دهنده تأخیر بازار در انطباق با متغیرهای کلان اقتصادی است.
تحلیل‌ها نشان می‌دهند که بازار سرمایه در حال جمع‌آوری پتانسیل برای حرکت بعدی خود است. با وجود فشار فروش در روزهای اخیر حجم مناسب و جابه‌جایی فعال به نوعی کف‌سازی روانی برای بازار تبدیل شده است. این اصلاحات به‌جای ایجاد نگرانی می‌تواند نشانه‌ای از بلوغ بازار و آمادگی برای ورود به فاز جدیدی از رشد باشد.
علی رضایی کارشناس بورس در این زمینه اظهار داشت: گزارش‌های مالی شرکت‌ها به‌ویژه گزارش‌های میان‌دوره‌ای و ماهانه نقش مهمی در تعیین کف قیمتی سهم‌ها ایفا می‌کنند. این گزارش‌ها می‌توانند جریان پول را به سمت سهم‌های ارزنده هدایت کنند و الگوی جدیدی از رفتار بازار را شکل دهند. در این بین سهم‌های کوچک و متوسط با عملکرد مثبت می‌توانند جایگزین سهم‌های بزرگ و خسته شوند و پرچم‌دار رشد بازار گردند.
وی ادامه داد: رشد قابل توجه نمادهای گروه مسکن به‌ویژه شرکت‌هایی با دارایی‌های ملکی نشانگر تأثیر فرآیند تجدید ارزیابی دارایی‌ها در بازار است. این رشد ناشی از رونق ساخت‌وساز نیست بلکه بازتابی از تورم دارایی‌هاست. در صورتی که این روند به سایر صنایع دارایی‌محور مانند بانک‌ها و بیمه‌ها تسری یابد انتظار می‌رود بسیاری از نمادها از سقف تاریخی خود در سال ۹۹ فراتر روند.
رضایی تأکید کرد: بازار می‌تواند با اتکا های مالی و کف‌سازی‌های اخیر تا نزدیکی سقف ۴ میلیون واحدی شاخص کل پیشروی کند اما عبور از این سقف به محرک‌های قوی‌تری نیاز دارد؛ از جمله اصلاحات ارزی تغییرات در سیاست‌های پولی یا تحولات سیاسی. خبرهایی مانند تغییر سکاندار بانک مرکزی یا اعلام بودجه جدید می‌توانند انرژی لازم برای یک رالی قابل توجه را فراهم کنند.
سعید جهانی کارشناس بازار سرمایه گفت: در حالتی که تورم اقتصاد ایران باید به‌طور طبیعی در قیمت‌گذاری سهام منعکس شود نیروی پنهان اما قدرتمندی در بازار سرمایه یعنی حقوقی‌ها مانع از این انطباق می‌شود. این بازیگران بزرگ با تجربه نقدینگی بالا و دسترسی به اطلاعات استراتژی‌هایی را دنبال می‌کنند که در ظاهر با منطق بازار در تضاد است اما در عمل سودآوری چشمگیری برای آنها به همراه دارد.
وی افزود: با وجود اینکه دارایی‌های شرکت‌ها در حال تجربه تورم بالایی هستند قیمت سهام آنها در بازار همچنان پایین نگه‌داشته می‌شود. این عدم انطباق نتیجه کنترل روانی و معاملاتی توسط حقوقی‌هاست. آنها با عرضه‌های هدفمند و کنترل حجم معاملات مانع از رشد طبیعی قیمت‌ها می‌شوند.
جهانی همچنین بیان کرد: پس از تثبیت قیمت‌ها در سطوح پایین خرید حقوقی‌ها آغاز می‌شود و این امر به ایجاد صف خرید و جهش‌های انفجاری در قیمت‌ها منجر می‌شود. این وضعیت زمینه‌ساز رشدهای ناگهانی برای سهم‌هایی است که تا دیروز در کف قیمتی بودند.
براساس این گزارش باید به این واقعیت اذعان کرد که تورم در بازار سرمایه اگرچه تهدیدی برای اقتصاد کلان است اما برای حقوقی‌ها فرصتی طلایی به شمار می‌آید. آنها با کنترل قیمت‌ها و هدایت سهم‌ها از کف تا سقف می‌توانند از این شرایط بهره‌برداری کنند. برای سرمایه‌گذاران حقیقی شناسایی این الگو و ورود در مراحل اولیه می‌تواند از تله‌های روانی جلوگیری کرده و مسیر سودآوری را هموار کند. بازار سرمایه به بازی قدرت و زمان‌بندی حساس است و در این بازی حقوقی‌ها همیشه چند قدم جلوترند. به نقل از بازار
انتهای پیام/